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今年9月以来，从资本市场到街头巷尾，最火的话题“电”。开宗明义：本次限电的底层逻辑是传统电力供需平衡在能源革命新进程中遭遇挑战。作为世界上最大的煤炭消费和生产国，煤炭已深植于中国的能源体系，绿电替换煤炭是一项艰巨而又长期的任务。过去十余年，中国风电、光伏发电容量大幅增长，毫无疑问该大势已定；在能源革命下，我们越发看到发
02 电力系统正面临前所未有挑战 电力供需平衡难度剧增 过去这些年，我国一直将调整电力供应结构作为电力系统优化的工作重点，逐步减少火力发电量的比例，并增加可再生能源装机，电力供需平衡悄然被重塑。  图：中国火力发电量占全国发电量的比例逐步减少，资料来源：中电联，国家统计局 理论上讲，用可再生能源能源弥补火电发电量的减少不是什么难事。但是光伏、风电是间歇性能源，往往光伏、风电的出力高峰与用电高峰是不一样的，结果就是，弃风弃光一直是风电、光伏行业的痛点，再加上风电、光伏的长期缺乏价格优势，各地主动消纳意愿不足，根据2014年的数据，当时东北部分地区的弃风率甚至超过10%。  图：光伏功率曲线与负载功率曲线不匹配，资料来源：户用光伏网，长江证券  图：2014年部分地区的弃风情况，资料来源：长江证券 |
