2015年，全额上网分布式和地面分布式政策

2014年年底之前，国家能源局发布《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》。完善分布式光伏发电发展模式，自发自用余电上网之外还可选择全额上网模式，自发自用余电上网允许变更为全额上网模式。因地制宜利用废弃土地、荒山荒坡、农业大棚、滩涂、鱼塘、湖泊等建设就地消纳的分布式光伏电站。
允许屋顶分布式光伏全额上网，将分布式光伏范畴扩大到35KV、20MW，允许地面分布式光伏项目发展。
该政策对能源局的前述政策进行了修订，但是市场对分布式光伏依然不是十分热衷，很多模式还在探索中，当年分布式光伏装机为1.39GW，但是却为后续装机爆发埋下了伏笔。

2016年，第一次补贴退坡和年底的分布式装机

2015年年底，光伏标杆电价出现调整，2016年6月30日后一二三类资源区标杆上网电价分别从1元/千瓦时、0.95元/千瓦时、0.90元/千瓦时下降到0.98元/千瓦时、0.88元/千瓦时、0.80元/千瓦时，首次出现630抢装，分布式补贴不变维持0.42元/千瓦时。2016年全年装机34.5GW，其中分布式光伏装机超过4GW，而分布式光伏装机主要集中在下半年。

630抢装后，需求突然出现萎缩，整个产业链价格掉落非常厉害，市场开始寻找新的方向。分布式光伏经过3-4个月的备案核准，开始进行装机，实现了全年装机超过4GW的规模。

2017年，第二次补贴退坡和贯穿全年的分布式抢装

2016年年底，再次出台光伏电价调整政策，2017年6月30日后一二三类资源区标杆上网电价分别从0.98元/千瓦时、0.88元/千瓦时、0.80元/千瓦时降到0.85元/千瓦时、0.75元/千瓦时、0.65元/千瓦时，分布式光伏0.42元/千瓦时的补贴保持不变。所以出现了上半年抢全额上网的分布式（主要因为0.98元/千瓦时的电价），下半年抢自发自用余电上网分布式（0.42元/千瓦时补贴的预期调整，和省补的预期取消），全年分布式光伏装机19GW。

2018年，分布式补贴0.37元/千瓦时的吸引和新模式探索，开启新时代
2017年年底，政策再次调整，一二三类资源区标杆上网电价分别从0.85元/千瓦时、0.75元/千瓦时、0.65元/千瓦时降到0.75元/千瓦时、0.65元/千瓦时、0.55元/千瓦时，分布式度电补贴自2013发布后首次下调至0.37元/千瓦时。扶贫电站的上网电价和度电补贴保持不变，依然为0.85元/千瓦时、0.75元/千瓦时、0.65元/千瓦时和0.42元/千瓦时。

近期，国家能源局发布了《分布式光伏发电项目管理办法》（征求意见稿），相关要点如下：1.分布式光伏不纳入国家光伏发电规模管理，而是由各省市自行实施管理；2.除户用分布式光伏可选择全额上网外，工商业的分布式智能选择“全部自用，自用为主余电上网”的运营模式，不能选择全额上网；3.对于之前完成备案，并在备案有效期内建成并网的，按照原政策执行。4.对于补贴，享受电量补贴政策的分布式光伏发电项目，由电网向项目单位按月足额结算电费和转付国家补贴。

除了管理办法的征求意见稿，还有现货市场和隔墙售电的推动以及对于分布式能源的重视。现阶段，0.37元/千瓦时的电价依然具有足够的吸引力，且已经备案的全额上网的项目不会受到影响，而在现货市场和隔墙售电等因素的推动下，分布式在规模保持的同时，将会继续探索新的商业模式，将会为分布式光伏开启新的时代。

目前，二季度装机环比提升，大厂开工充足。开工景气度提升继续推荐阳光电源和正泰电器，推荐研发持续投入的隆基股份，推荐供需格局较好的通威股份，光伏电站和胶膜龙头。

附录：部分分布式光伏政策

数据来源：国家能源局、国家发改委、广发证券发展研究中心

文章来源：广发证券电力设备新能源小组