光伏发电行业属于资金密集型行业，近几年国开新能源投入了大量资金用于光伏电站建设等资本性支出，相关资金的来源主要为其自有资金、银行借款及融资租赁款。

数据显示，2017年末、2018年末和2019年7月末，国开新能源总资产分别为46.27亿元、61.72亿元和101.16亿元，2018年、2019年1—7月比上期分别增长33.39%、59.04%，增长显著。同时，国开能源资产负债率也逐年上升，2019年7月末负债金额为79.98亿元，资产负债率达到79.06%。

《投资时报》研究员注意到，2017年、2018年和2019年1—7月，国开新能源的利息支出分别约为1.28亿元、1.73亿元和1.39亿元；与2018年净利润1.53亿元对照，利息支出对经营业绩造成不利影响显而易见。

此外，国开新能源的财务数据中，应收账款也非常“扎眼”。国开新能源应收账款主要为电价补贴款，2017年末、2018年末和2019年7月末，其应收账款期末金额分别为6.64亿、8.32亿元和13.71亿元，占同期营业收入的比例分别为145.38%、136.17%和302.41%。

如此高的应收账款，主要构成及平均回收期如何？前五名应收账款客户名称及金额怎样？国开新能源日常营运资金的来源，是否主要依赖融资获得？应收账款金额过高对国开新能源现金流又会造成怎样的影响？

是否有实质性障碍？

根据重组预案，交易前后，上市公司控股股东仍为天津津诚，实控人仍为天津市国资委，此次交易不构成重组上市。交易完成后，津劝业主要业务将由商业、各类物资的批发与零售变更为新能源电站项目的开发、投资、建设及运维。

对津劝业而言，其业务、资产、财务、人员、机构等方面均需进行调整，能否在短期内完善现有的风险防范制度、内控制度以及信息披露相关制度，以使其与各业务板块和发展阶段相匹配，将是挑战之一。

由此，上交所提出两大问题：国开新能源后续经营是否对原管理团队存在重大依赖？津劝业是否在国开新能源所在行业方面拥有足够的管理经验及人才？

上交所还提示津劝业需解决另一个障碍。

截至2019年6月30日，津劝业5.14亿元固定资产因借款设定抵押，4750万元货币资金为贷款保证金，66.3万元长期股权投资因借款设立质押。

上交所要求津劝业解释上述资产存在权利限制是否对资产置换方案的实施产生实质性障碍，以及解除相关资产权利限制的安排，上市公司是否需要承担连带责任，并要求津劝业自查是否存在其他权利受到限制的资产。

梳理相关业绩报告后可以看出，自2015年开始，津劝业就陷入营收持续下滑状态。2015年至2018年，津劝业分别实现营业收入6.12亿元、5.50亿元、2.72亿元、2.06亿元、1.59亿元，净利润分别为1057.22万元、509.5万元、-9876.79万元、868.27万元、-2.74亿元；今年上半年实现营收4708.7万元，同比减少47.64%，净利润-7887.07万元，同比减少4.65%。

在盈利能力逐年下降的背景下，津劝业亟需通过重组脱困。在重组预案中，津劝业表示，通过此次交易，上市公司将实现业务转型，预计公司的总资产、净资产、营业收入和净利润规模将较大幅度提高，财务状况将得到改善，盈利能力将得到增强。

此次的重大资产重组或许将给津劝业带来彻底变化，已经在A股市场存在25年的“津劝业”或许不久就会在股票简称中消失。

原标题：津劝业重组国开新能源 25年股票简称将消失？别急，先回答13问