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卡塔尔世界杯正愈演愈烈，虽然比赛中少了中国队，但赛场内外却充满了中国元素。除了中国裁判、中国赞助商、中国大熊猫，还有就是卡塔尔新建的800MW的光伏电站。
这不仅是卡塔尔*个太阳能发电厂，更是迄今为止全球第三大单体光伏发电站。这个项目的承建方是中国电建，用的是中国企业阳光电源的逆变器，以及中国企业隆基的双
03、一体化，真香组件龙头公司，虽然有“大哥”的名字，却没有“大哥”的气势：排序稳定，但市场占有率也相对不高、稳稳地不高。在2019年时，CR5也仅40%不到。  光伏组件集中度；数据来源：安信证券 这个结果，和组件行业相对低门槛有关。组件一条产线扩产周期3-6个月左右，产线投资额也相对其他环节低，而且技术壁垒相对不高、产品同质化。因此，也就导致行业虽有出清，但活下来的也都各有招数、各有天地。 然而这一切，在2020年起，开始发生变化。 2020年，平价时代来临。光伏需求快速爆发，但上游硅料的扩产周期长平均需要18个月，技术门槛相对高，进入者较少。因此，下游扩张过快、导致硅料供不应求。自2020年下半年起，硅料价格开始持续走高。 不断上涨的硅料价格，也相继传导到硅片、电池片、组件环节，但由于组件向下议价能力弱，没办法实现成本的完全转移，因此，就不得不承担压力，利润遭到侵蚀。 这个时候，有“一体化”能力的企业就彰显了优势。 一体化并不是最新出来的战略，比如晶澳能源在2011年就建立了当时全球*的一体化基地；而隆基也是2014年就开启了收购。但之前一体化的优势，并不算很显著。 行业有补贴，也是招标制，各自盯着各自的饭碗就行，竞争不算特别激烈；与此同时，上游硅料也没有凶猛的涨价，甚至还持续跌了几年，所以组件企业做不做一体化，差别并不大。 但补贴取消、硅料涨价的“上下挤压”之下，一体化就真香了。安信证券的数据显示，在2021年期间，普通组件企业每瓦亏0.04元，有电池业务的组件公司每瓦赚0.05元，而如果还有硅片业务，那么每瓦则盈利0.16元。一赚一亏，市占率就这么发生了改变。 比如曾经组件出货量排名全球第二的阿特斯，近两年与*梯队之间的差距被越拉越大。阿特斯在招股说明书中表示，公司垂直一体化程度较低，且产能投资的规模效应尚未充分显现，导致公司单晶组件的毛利率受原材料价格上涨的影响较大。 所以，一体化、拥硅片也是王。隆基股份组件业务市占率，就从2019年的8%，提高到了2021年的20%以上。其他组件龙头公司也开始加大一体化。 天合光能就公告称，公司拟在西宁经济开发区投资建设一条龙7个项目：工业硅、高纯多晶硅、单晶硅、切片、电池、组件以及组件辅材生产线。晶澳科技的一体化也有百亿投资。晶科科技在接受采访时也表示，垂直一体化的能力是未来头部企业竞争的必备能力。 与之对应，整个中游组件前5名企业的市场占有率，也从55%提高到了80%左右。 而更要紧的是，硅料龙头，通威股份也加大了一体化力度，进军组件环节。8月、9月，连续中标组件招标，气势汹涌。一体化碰一体化，割据、混战，再所难免。 04 、尾声 一体化也不是新鲜事儿。协鑫集团、赛维LDK都是过来人，而他们留下的经验则是，当重大技术变革来临时，一体化只会加大“船大难调头”的风险；当一体化加大力度时，资金管理也会非常关键。 站在当下来看，资金的问题，相对并不严重了。主流公司都已经是上市公司，拥有便捷的融资通道，可以借助多方力量来试错。就像股民老王说，银行、信托能接的资产，我们能接；他们不敢接的资产，我们也敢接。当然，这也是股市实现资源配置的功能。 而技术的问题，似乎也不是问题。至少在当下，已经没有像单晶取代多晶这样颠覆性的变革。已经历经几次动荡的巨头们，也都是多种技术押注，技术担忧也降低不少。 展望来看，组件领域，还是有半片、叠瓦、双面等工艺来提升效率、推动发展；也有通威这样从源头直接下来的巨头发起挑战；薄膜电池的建筑一体化，会带来新空间；美国正在发起的双反政策，也都会改变东南亚的产业格局。 但，分工时代告落。组件江湖一定还有精彩故事，然而，纯组件公司的故事，已经结束了。 |
