能源投资预期

　　一、煤炭投资能力削弱，持续负增长。

　　根据国家统计局数据，上半年煤炭采选业完成固定资产投资1935亿元，同比下滑5.6%，大幅低于同期全国固定资产投资增速（17.3%）。以2012年为拐点，煤炭黄金期的大规模投资加剧煤炭产能过剩，煤炭产能的不断释放使得煤炭行业失去价格话语权，投资能力衰减。以民资为主的小型煤炭企业不断退出市场，神华、中煤等中央企业正试图以减产的方式提振行情。

　　二、油气勘探开发需求庞大，投资维持高增速。

　　上半年石油和天然气开采业固定资产投资达1250亿元，同比增长18.5%，增速较去年同期下降7.2个百分点，增长趋势有所放缓，但与煤炭、电力等相比，仍然处于投资黄金期。

　　为保证油气供应安全，页岩气、海洋油气开发和老油井增产等需要大规模的投资，再者国内油气储备、管网等基础设施仍是短板，油气勘探开发投资预计仍将持续增加。

　　三、电力投资整体放缓，清洁能源一枝独秀。

　　由于新开工项目规模不足，水电、核电投资持续下降。上半年水电完成投资334亿元，同比下降35%。随着西南水电基地溪洛渡等一批重点工程陆续进入投产阶段，水电在建规模大幅萎缩。

　　火电投资则延续负增长态势。上半年投资完成355亿元，较去年同期减少29亿元。值得注意的是，同期风电完成投资明显增加，上半年投资276亿元，同比增长48.3%；光伏投资增加主要用于地面电站建设，新增光伏发电并网容量330万千瓦，比去年同期增长约100%。

　　截至6月底，全国6000千瓦及以上电厂装机容量12.5亿千瓦，同比增长9.4%。其中，水电2.54亿千瓦、火电8.79亿千瓦、核电1778万千瓦、并网风电8275万千瓦，并网太阳能发电1814万千瓦，同比分别增长14.4%、5.4%、21.7%、22.6%、271.8%。