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硅料也再难挺价，只因光伏全产业链供给远超需求。 硅料价格连跌2周，终究抵抗不住下游库存高企，采购动力不足的大势。 光伏主产业链价格全线溃败，上中下游价格全面下跌。 TOPCon红利期缩短，组件日子越来越艰难，寒气已弥漫在光伏各个环节。 01 硅料下跌趋势难改 近两日Infolink和硅业分会均公布了本周光伏价格。据硅业分会11月8日公布的硅料价格，单晶复投料均价6.83万元/吨，下跌2.01%；单晶致密料均价6.64万元/吨，下跌2.21%；单晶菜花料均价6.31万元/吨，下跌2.92%；N型料均价7.39万元/吨，下跌1.73%。价格再次全面拐头向下。  10月末开始，硅料价格的反弹行情正式结束，电池、组件一直跌跌不休，上游硅料终于也扛不住了，进入11月硅料价格急转直下，从80元/kg左右跌回70元/kg附近，此外，N型料和P型料的价格在缩小。 价格急转直下核心仍是供大于求。 需求方面，10月底硅料签单就开始放缓，仅有少数一线大厂成交，因为下游硅片企业去库存大幅减产，对硅料需求骤降，硅料企业一方面下游硅片订单需求下降，另一方面自身库存增加，导致价格急转直下。 本周硅料价格跌幅虽较11月第一周收窄，因为硅片企业开工率有所回升，采购需求没有持续恶化，才减缓了跌势。 供给方面，即使下游硅片开工率好转，硅料的供给仍大于需求，10月硅料排产14.3万吨，较预期的14.8万吨低，因为一些头部企业的质量问题导致产量略有减少。 11月硅料产量预计约14.5万吨。库存方面，硅料目前库存约7万吨，仍呈现持续上升态势。 除了供需外，业内对11-12月硅料的心理预期价格还在下降，所以供过于求，叠加市场对后续硅料价格走低的预期，见智研究认为即使本周硅料价格跌幅收窄，后续仍难反弹。 02 硅片去库成效显著，价格有稳住迹象 11月9日，硅业分会公布硅片报价，其中P型182硅片均价2.39元/片，同比上周波动为0。N型182硅片均价2.48元/片，下跌0.8%；P型210硅片均价3.34元/片，跌幅0.3%。整体看本周硅片跌幅有所收窄，尤其P型硅片价格基本企稳。  硅片此轮价格走低是从9月底开始的，国庆节前，隆基绿能和中环两家硅片巨头官宣硅片降价，降幅超8%，意味着硅片8月开始近2个月的反弹正式终结，龙头大甩卖硅片，主要因为库存太高，需要去库。 10-11月近一个月的去库行情，让硅片对上游硅料采购需求减少，所以10月底硅料价格终于因为下游硅片需求疲软被打下来。 目前硅片前期积压库存基本已快速出清至合理水平，基本从30亿片左右的高库存下降到19亿片左右，这也是本周硅片价格稍微稳定的原因。 去库完成后，后续硅片价格走势有企稳迹象，但还要看电池的需求情况。
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