帝科股份:技术路线全覆盖,光伏银浆国产替代引领者

来源:新浪财经 编辑:admin 帝科股份 光伏银浆

帝科股份成立于2010年,主要从事光伏银浆的研发和销售,是国产光伏正面银浆的龙头企业,2020年登陆创业板,进入资本市场的时间并不长。

银浆是光伏电池片生产环节中的核心辅材,印刷在电池片表面形成银电极,用于收集和传导电池片表面的电流。银浆产品经过一系列的质量检验,运输到电池片厂家进行丝网印刷,形成光伏电池片上银电极栅线结构。

公司从2014年开始国产化光伏银浆,随着研发的推进,银浆产品不断得到下游电池片厂家验证通过。受益于行业高速成长和国产替代进程的加速,帝科股份正逐步成长为国内光伏银浆细分领域的领导者。

光伏产业步入平价上网新时期

近20年以来,全球光伏行业在先后经了初次发展期、低谷期、成长期和平价上网四个阶段后,产业已从政策扶持进入了平价上网的高速扩张新时期。

2019年,我国光伏组件出口达到63.5GW,同比大幅增长61.6%。2020年,在疫情影响下,光伏组件出口达到 78.8GW,同比增长24.16%,凸显海外市场对光伏产品旺盛需求。

2019年,全球光伏新增装机市场达到115GW,2020年受到疫情影响,全球光伏新增装机量仍达到130GW,同比增长13.04%。

自2011年以来,光伏组件价格持续下降,截至2021年6月,晶硅光伏组件价格降至20美分/瓦,降幅超80%。

技术的不断变革,在提升光电转换效率和生产效率的同时,也大幅降低了组件产品的成本和市场价格,是光伏产业高速发展背后的核心驱动力。

帝科股份也一直重视技术革新和研发的投入。2020年,公司研发费用5716.12万元,同比增长18.49%,研发投入力度显著高于同类光伏银浆企业。


行业需求增长叠加技术革新 推动银浆需求量高增

银浆是电池片制造环节重要的辅材,电池片产能产量的扩张将带动银浆需求的持续增长。

2020年,全国晶硅电池片产量约为134.8GW,同比增长22.2%。中国光伏协会预计2021年全国晶硅电池片产量将超过152GW,同比增长12.76%。

一方面,光伏行业的整体增长拉动了银浆需求;另一方面,由于产业变革带来的高效电池、双面电池等新产品渗透率的持续提升,对银浆用量也产生了显著的带动作用。

PERC电池是目前光伏的主流技术路线,而TOPCon和HJT电池技术由于理论光电光电转换效率超28%,具有更大的市场潜力。

已有数据显示,TOPCon电池的银浆消耗量约为164.1mg/片,HJT电池银浆消耗量约为223.3mg/片,相比于PERC技术78.2mg/片的正面银浆耗用量,分别大幅增加了109.85%和185.55%。

双面电池使用场景的增加也会带动银浆用量。

根据中国光伏行业协会统计和预测,2020年双面电池组件市占率达到25%,预计到2025年双面电池组件将占到60%。N型双面电池与单面电池相比增加了背面银电极的用量。2020年N型TOPCon电池正面银浆耗量87.1mg/片,如果制作成双面电池,背面银浆耗量为77mg/片,银浆耗量将增加88.40%。

根据券商测算,假设2021-2023年光伏新增装机量为160GW、200GW和240GW, 2021-2023年PERC电池市场占比为82%、80%和65%,TOPCon电池市场占比为4%、6%和15%,HJT电池市场占比为3%、5%和15%,由此带来的未来两年光伏银浆市场规模CAGR将达到29.39%,呈现持续高增的态势。


产品推陈出新 引领国产化替代

我国国产浆料起步较晚,早期主要以进口为主。随着国内光伏产能的崛起以及市场需求快速增加,银浆踏上国产化征程。

2017年起,国产银浆市场份额加速提升,从2017年的20%,提升至2018年的35%-40%,到2020年的50%左右。2021年,国产浆料的市占率或达到60%以上。


银浆国产替代进程银浆国产替代进程

目前,国内银浆市场已基本形成了以帝科股份、晶银新材、匡宇科技、聚和股份等为代表的四大国内浆料龙头企业,并逐步打破了由杜邦、贺利氏、三星 SDI 和硕禾等海外浆料企业的垄断。

正面光伏银浆包括银粉、无机材料、高分子材料等原材料,涉及到纳米科学、低熔点玻璃制备技术、浆料加工技术、高温烧结等多个高科技技术领域。


此外,光伏行业电池片环节的黑硅技术、PERC技术等技术革新迅速,下游太阳能电池生产厂家也采用不同的技术路线、工艺和生产设备,这就需要浆料企业根据不同技术路线、不同客户需求积极调整产品配方。正面银浆企业需具备较强的产品研发和技术创新能力,以适应产品技术的不断更新演变。

而帝科股份的光伏银浆产品包括了DK91、92、93、61、71和81系列,涵盖单晶PERC技术、TOPCon技术、HJT技术及MBB多主栅、叠瓦和分布印刷技术路线。光伏银浆产品齐全,涵盖多种电池技术路线,拥有较高竞争壁垒。

得益于强大的产品竞争力,帝科股份的光伏银浆产品得到了包括通威太阳能、晶科能源、天合光能、晶澳太阳能、江西展宇、韩华新能源、正泰新能源、协鑫集成、英利能源等越来越多光伏知名厂商的认可,逐渐打破了国外厂商的垄断。

根据德国TAIYANGNEWS发布的数据统计,帝科股份已跻身于杜邦、贺利氏、三星 SDI、硕禾等一线正面银浆供应商梯队,成为全球正面银浆市场的主要供应商之一。
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