2026年2月10日，中国光伏行业协会发布最新成本分析报告，揭示白银价格飙升对光伏产业链的深层冲击。这一动态发生在全球能源转型关键期：2025年底以来，银、铜、铝等大宗商品持续震荡上涨，推动组件成本结构发生根本性转变。2026年开年，一线企业集体上调价格，天合光能、隆基等巨头多次调整报价，市场进入高度博弈阶段。

一、银价波动对光伏成本的传导机制

直接成本冲击

白银作为光伏组件核心辅材，其价格波动直接影响制造成本。根据行业协会报告，当银价分别为15000、20000、25000元/公斤时，主流TOPCon210R组件含税全成本呈线性上升，从0.783元/W增至0.866元/W。叠加增值税及质保费用后，最终成本区间达0.893-0.987元/W。

当前成本压力

截至2026年2月10日，沪银价格突破21,900元/公斤，对应组件成本已接近0.9元/W。此成本线成为行业定价基准，若企业报价低于该阈值，可能引发“价格战”质疑，甚至触及不正当竞争红线。

二、产业链价格传导的失衡现象

上游成本刚性

2025年底以来，银、铜、铝等大宗商品持续上涨，推动组件成本从硅料转向金属材料。2026年开年，一线企业集体上调价格：天合光能三度上调分布式组件价格，隆基、晶科等跟进，最新报价中版型组件达0.88-0.92+元/W，防眩光组件0.95-0.99+元/W，轻质单玻组件1.08-1.12+元/W，均已突破“含税全成本”线。

下游接受度受限

尽管头部企业坚持挺价，但终端市场承压明显。2026年春节前后，国内需求减淡导致分销渠道成交价下行0.02-0.04元/W。多地出现项目清理现象，如山东、贵州、河北等地废止大量未并网光伏项目，涉及国家电投、华能等央企。电价走低（部分地区出现“负电价”）与组件涨价双重挤压，使项目收益率持续承压，许多项目内部回报率低于央企6.5%的投资红线。

三、技术突破与市场博弈的平衡点

降银化技术攻坚

行业共识认为，摆脱白银依赖是破解成本困局的关键。当前技术路线聚焦于：

银浆减量技术（通过激光掺杂、无铅焊带等工艺降低银耗）

铜基替代方案（铜电极成本较银低30%，但需解决氧化问题）

铝基背板创新（铝箔厚度减薄至0.3mm以下，成本降幅达15%）

市场博弈的临界点

组件企业面临两难选择：

挺价策略：维持成本线以上价格，但可能丧失市场份额

降价策略：突破成本线，但需承担利润压缩风险

2026年2月市场数据显示，部分二线企业已通过牺牲利润换取订单，而头部企业则通过技术溢价维持价格体系。这种分化可能加速行业洗牌，预计2026年二季度将出现更明显的价格分层。

四、政策与市场的双重影响

政策调控空间

当前光伏电价政策处于调整窗口期，国家发改委可能通过以下方式缓解成本压力：

适度提高可再生能源电价附加标准

扩大绿证交易规模，降低企业合规成本

出台金属材料进口关税调整政策

企业应对策略

头部企业已启动三重应对：

供应链优化：与银矿企业签订长协，锁定价格波动风险

产能调整：暂停低效产线，集中资源生产高附加值产品

市场多元化：加速东南亚、中东等非美市场布局，规避贸易壁垒

五、未来展望

短期（2026年二季度）：银价波动仍是主导因素，组件价格可能维持在0.85-0.95元/W区间，技术降本成为企业核心竞争要素。

中期（2026年下半年）：若降银化技术实现量产突破，组件成本有望降至0.8元/W以下，市场将重新进入价格竞争阶段。

长期（2027年后）：随着铜基、铝基等替代材料成熟，光伏组件成本结构将发生根本性转变，行业利润率有望回归至8%-10%的合理区间。

结论：当前光伏组件价格波动本质是资源依赖型产业与市场定价机制的博弈。企业需在技术突破、产能优化、市场布局三方面同步发力，方能在成本重构周期中占据先机。