一、价格软性回弹再现跌势

2019年1-2月份国内多晶硅价格软性回弹，单晶致密料价格从1月初的7.96万元/吨小幅回升至2月底的8.03万元/吨，涨幅仅有0.9%。多晶致密料价格1月第一周延续2018年4季度下滑走势从7.37万元/吨探底至7.18万元/吨，随后小幅反弹至2月底的7.33万元/吨，比1月初尚有0.5%的跌幅，且月末已现跌势。2月份单晶致密料均价为7.99万元/吨，同比大幅下滑41.6%，2月份多晶致密料均价7.31万元/吨，同比大幅下滑43.6%。

多晶硅价格软性回弹：农历春节前单、多晶硅片市场需求在下游组件海外订单的带动下逐渐回暖，加之硅片企业进入备货阶段，国内多晶硅企业部分订单签至3月份，库存消化殆尽，供应紧缺使得多晶硅价格于1月第二周止跌，随后软性回弹。春节期间硅片企业开工情况好于预期，不论一线、二线企业，开工率都有部分提升。节后下游需求走势仍然向好，各硅料企业满产尚不能满足现有需求，供应相对紧缺，因此2月份多晶硅价格仍旧延续1月份以来的缓升走势。综上，依靠海外订单需求拉动，国内多晶硅需求增量大于供应增量，多晶硅价格缓慢回升。

多晶硅价格再现跌势：主要是由于多晶市场相对单晶市场需求疲软，加之新增产能初始投放量大多用于多晶市场，供应压力增加，故多晶致密料和疏松料成交价呈现下滑趋势。

图 1 2018年1月-2019年2月国内多晶硅现货价格 来源：硅业分会

二、国内供应创历史新高

硅业分会统计，截止2019年2月底，国内在产多晶硅企业17家（包括1家正常检修企业）。1-2月份国内多晶硅产量共计5.16万吨，同比增加8.2%，其中2月份产量2.61万吨，创历史新高，环比增加2.4%，相比2018年全年月均产量大幅增加20.%，增量主要来自于新增产能的释放。2月份新疆协鑫、新疆大全、内蒙通威、东方希望等新增产能释放量合计约在6000吨左右，占总产量的23.0%。

目前国内在产万吨级多晶硅企业有9家，1-2月份万吨级企业产量共计4.56万吨，占国内总产量的88.2%，2月份万吨级企业产量占比达到90%，集中度增加的主要原因是万吨级新增产能产量稳步提升。按产量排序，2月份有7家企业产量在千吨以上，分别为：协鑫、通威、新特能源、新疆大全、东方希望、亚洲硅业、洛阳中硅，前7家企业产量共计2.2万吨，占2月份国内总产量的84.9%。

从各企业生产情况看，1-2月份检修企业包括新特能源（小型局部维护）、四川永祥（小型局部维护）、鄂尔多斯、天宏硅业、内蒙东立，截止2月底，除天宏硅业和内蒙东立外均恢复正常生产。保利协鑫旗下江苏中能硅业改良西门子法多晶硅产能维持6万吨/年产能正常运行；硅烷流化床法5000吨/年颗粒硅项目运行逐步完善，月产量在400吨左右；新疆协鑫6万吨/年多晶硅月产量逐步提升，达产率已经达到50%以上。通威股份旗下四川永祥1月份进行小型维护，产量影响300吨左右，2月初恢复正常生产；内蒙古通威2.5万吨产能于2018年10月底投产运行，从11月份开始逐步释放产量，月产量逐渐增加，截止2月底已基本达到满产运行；永祥新能源也成功于12月底投产运行，2月份有少量产出。新特能源1月份小型维护，产量几乎不受影响，新建3.6万吨/年产能预计3月份量产。新疆大全新增1万吨/年扩产项目于2018年10月底投产运行，到年底前已基本达产，另外5000吨/年去瓶颈化项目也于2019年1月份完成，截止2月份产能达到3.5万吨/年。东方希望一期二线1.5万吨/年产能逐步释放，一期3万吨/年产能达产率约80%。

图2 2018年1月-2019年2月国内多晶硅分企业产量 单位：吨 来源：硅业分会

三、产业布局调整优化

目前中国多晶硅产能主要集中在新疆、内蒙、江苏、四川等地区，产能集中度从2017年初的74.1%增加到2018年底的85.7%，根据各企业扩产规划统计，到2019年，这四个地区多晶硅产能共计将占到国内总产能的87.6%，集中度进一步提升。

目前国内新建多晶硅项目主流选址在新疆、内蒙和四川地区，另外云南由于其水电清洁能源，也被作为产业发展优势的选项之一。从以上四个地区生产要素对比来看，电力价格由低到高排序为新疆、内蒙、云南和四川；硅粉价格由低到高排序为新疆、云南、四川和内蒙；蒸汽价格由低到高排序为新疆、内蒙、云南和四川；水价由低到高排序是云南、四川、内蒙和新疆；综合以上生产要素，并结合区域具体情况，可以看出新疆和内蒙地区能源原材料成本的相对优势，因此近几年新增产能大多集中在新疆和内蒙地区。新疆地区多晶硅产能占比从2017年的26.2%大幅增加到2018年的40.6%，2019年预计将达到52.1%，内蒙地区多晶硅产能占比从2017年的8.1%大幅增加到2018年的15.5%，2019年预计约在14.0%左右。

图3 新疆、内蒙等地产能集中度逐步提高 单位：吨 来源：硅业分会