地缘政治扰动导致新兴制造中心发展停滞，全球光伏供应链趋紧，此前的成本通缩趋势出现逆转。随着中东冲突升级，光伏行业正进入新的扰动阶段，冲突不仅影响区域内项目执行，更改变了全球光伏供应链的发展轨迹。


短期影响：区域项目受阻，物流成本攀升

短期内，冲突的影响在在建项目中表现最为明显。目前中东地区约有110GW光伏装机容量处于执行或不同开发阶段，扰动迹象已初步显现。尽管在建项目受到的即时影响最为突出，但更广泛的项目储备正面临延期、成本上涨及供应不确定性加剧的风险。面对物流及运输路线的不确定性上升，开发商与工程总承包商（EPC）纷纷推迟货物发运、调整交付计划，并重新评估采购时间表。

这些挑战主要源于主要海上通道风险敞口扩大、运费上涨及保险成本增加。受此影响，该地区光伏项目的资本支出（CAPEX）预计将上升约1%-3%，部分项目的投产时间可能延长数月。

然而，冲突的影响并非局限于中东地区。物流扰动已传导至全球市场，其中欧洲受影响最为显著。冲突爆发以来，从中国至欧洲鹿特丹的航运成本上涨幅度最高达18%。这些成本增长被开发商直接吸收，在行业本预期价格持续下行的节点，重新带来了额外的成本压力。

长期影响：供应链多元化受阻，结构性依赖加剧

尽管短期影响已较为显著，但更关键的是结构性影响。此前，中东地区凭借低成本能源、战略性产业政策及邻近核心需求市场的优势，正逐渐崛起为潜在的光伏制造中心。该地区已宣布的组件、电池及上游环节产能超过30GW，目标是同时满足本土需求及出口市场。

当前的冲突正延缓这一发展进程：项目时间表延长、投资决策推迟，行业重心转向短期运营稳定性。值得注意的是，影响不仅局限于组件组装环节，光伏玻璃、铝边框、支架等配套组件供应链的发展也受到延误。这些配套组件是实现成本具有竞争力的本土化生产的关键，缺乏配套将导致制造环节仍依赖进口投入，在结构上缺乏竞争力。

这种延误对全球光伏供应链多元化产生了直接影响。当前环境不仅没有加速替代制造中心的发展，反而可能强化对现有供应链（尤其是中国供应链）的依赖。中国制造业的规模、成本结构及生态整合能力仍无可匹敌，竞争区域的发展延误进一步巩固了中国的领先地位。

与此同时，扰动也暴露了上游供应的脆弱性，美国尤为明显。尽管预计到2026年底美国组件组装产能将达到70GW以上，但本土电池产能仍显著不足，形成了对进口电池的结构性依赖。

美国进口电池的相当一部分来自阿曼、埃塞俄比亚等当前风险敞口上升的地区。若扰动加剧，美国可能损失高达20%-25%的外部电池供应，导致电池供应趋紧，价格每瓦上涨2-4美分。这将直接影响制造成本、项目时间表及本土产能扩张节奏。

市场动态转变：短期成本承压，长期格局调整

综合来看，这些发展趋势标志着市场动态的转变。短期内，物流因素导致成本压力重燃；中期来看，供应约束（尤其是电池环节）可能推动价格上行；长期而言，中东制造扩张的延误预计将延长全球光伏供应链多元化的时间表。

这导致开发商、制造商及政策制定者面临更为复杂、更难预测的运营环境。尽管光伏行业在以往的扰动中展现出较强的韧性，但当前形势凸显出地缘政治风险正成为供应链发展的决定性因素之一。

至少在未来一个投资周期内，中东冲突不会加速供应链的区域多元化布局，反而可能延缓这一进程，并强化现有的供应集中格局。

作者： 来源：伍德麦肯兹 责任编辑：jianping