■2019年一季度硅片及组件收入及盈利能力均大幅改善：

在海外需求带动下，2019年一季度公司业绩实现大幅改善：1）硅片对外销量9.82亿片，同比增长212.74%；营收25.93亿元，同比增长96.74%；销售均价2.64元/片（不含税），同比下跌约37%；毛利率21.51%，同比提升3.04pcts；2）组件对外销量1.24GW，同比增长61.04%，其中海外销量0.94GW，同比增长154%；组件实现营收23.75亿元，同比增长29.7%；毛利率提升0.41pcts至25.01%；3）一季度实现电力收入1.46亿元，同比增长20.71%；扣除电站转让106MW产生的投资收益0.93亿元，经营业绩5.18亿元，同比大幅增长69.84%。

■海外出口占比大幅提升，业绩有望加速增长：

531光伏新政导致产业链各环节价格大幅下跌，而由于海外光伏装机非技术性成本较低，价格的下跌刺激了海外市场需求高增长，主流光伏企业也纷纷转战海外市场。2018年，隆基海外营收占比从此前的25.55%提升至32.70%。2019年一季度，从国内组件的出口数据来看，海外需求依然旺盛，弥补了国内的政策真空期以及传统淡季。19年一季度隆基的硅片及组件销量均实现大幅增长，毛利率明显回升，截至一季度末，隆基预收账款达16.77亿元，同比大幅增长74.25%，说明公司当前在手订单情况良好。我们认为，随着国内政策有望近期落地以及海外需求的持续高增，公司的业绩有望加速增长。

■加大研发投入，产能加速扩张，确保行业领先地位：

2018年公司依然保持着高强度的研发投入，全年研发投入达12.31亿元，同比增长11.1%，营收占比达5.6%。持续高强度的研发投入带来的是公司在技术及成本上的全面领先，2018年公司的硅片平均非硅成本同比下降20.75%，目前硅片非硅成本在1元/片以内，perc电池及组件转换效率屡次打破世界纪录。产能方面，截至2018年底，公司单晶硅片产能28.6GW，组件产能8.85GW，单晶perc电池片产能4GW。根据最新公布的产能扩张规划，2019-2021年，硅片产能将分别达到36/50/65GW，电池片产能将分别达到10/15/20GW，组件产能将分别达到16/25/30GW。持续的研发投入以及扩产将保障公司在技术、成本、产能等方面继续处于行业领先地位。

原文：隆基股份：业绩加速回升，扩产巩固龙头地位【安信电新】，转发有删减