二、疫情影响下光伏产业的市场表现

2020年年初至3月13日，沪深300指数下跌4.91%，电力设备及新能源（中信一级）上涨 10.39%，领先大盘 15.30 个百分点。子板块中，电气设备上涨 12.03%，风电下跌5.89%，而光伏上涨13.37%，表现较好。随着疫情在全球的蔓延，对光伏产业的影响正在逐渐发生演变，主要表现在以下几个方面：

1、疫情影响开始沿产业链向下传导

第一个表现是疫情影响开始沿着产业链向下传播。从国际分工来看，中国作为全球光伏产业链最重要的世界工厂以及绝对的制造中心，有80%以上的产能都布局在中国这片辽阔的土地上。全球光伏市场早已呈多元化发展趋势，3月11日，世卫组织在日内瓦表示本次“新冠肺炎”疫情已具有全球大流行特征，目前已有114个国家和地区出现了确诊病例。在这个大背景下，疫情在全球蔓延对光伏产业造成的影响已经从最开始的国内上游制造端转移到了海外进出口贸易以及下游应用端。国际交流合作等活动逐渐都会受限，人员出差基本不太可能，欧美国家主要还是呼吁自我隔离，疫情防控表现的非常无力，若全球疫情在3～4月仍以当前的速度蔓延，我认为2季度在疫情严重的地区会有一些光伏项目延期或暂停，这会导致海外需求出现短期内小幅下滑，从而使得国内光伏制造业在刚走出国内疫情的阴影后再次遭受海外打击。因此，我们需要持续关注海外疫情发展，跟踪重点地区的光伏产品出口情况。价格方面，目前疫情还没有对组件价格造成明显的影响，头部企业都在加班加点赶制订单，而且海外项目的签单基本都签到三季度了，初步判断海外疫情大概率会在二季度见顶，所以不会对组件价格造成很大的直接影响，但长期来看组件价格必定还是会是有所降幅，这属于预期内的市场变动。

2、国内迎难而上，海外出口不减

第二个表现是国内光伏项目迎难而上，海外需求不减反增。受国内疫情影响，中国推出“新基建”以求提振市场信心，通过各省市发布的重大建设及项目清单来看，光伏项目作为“新基建”的代表迎难而上。贵州、云南、内蒙相继明确了2020年光伏规划。3 月 13 日，贵州省能源局发布《关于上报2020年光伏发电竞价项目计划的通知》，提出：2020 年新增光伏发电项目电力送出消纳规模共计为2.35GW。内蒙古明确2020年光伏的消纳空间为1.4GW。云南省明确推进新增3GW 光伏布局与建设。相信后续还会有更多的省份发布类似的光伏项目建设规划。除此之外，在2020年政府工作报告中，28省市公布了能源规划，壮大清洁能源的类似说法颇多，为后续国内发展光伏产业奠定了坚实的基础。

根据我们的调研结果显示，海外出口规模不减反增。2月份二、三线光伏企业的出口规模虽然出现了10%～70%不等的下滑，大多数都在10%～40%之间，但与此不同的是头部企业在美国、欧洲、拉美、中东等地的出口规模却出现了大幅增长，头部企业的出口增长对冲掉了二、三线企业的出口萎缩规模，最终使得2月份光伏产业整体出口规模出现了逆势上涨的情况，考虑到海外也只是物流变慢，预计3月份的出口规模也不会很差。

3、行业集中度在被动上升

第三个表现是各环节的集中度在疫情影响下被动拉升。疫情对于各行各业都带来了巨大影响，众所周知，光伏行业主要是以民营企业或中小企业为主，本身流动资金就不太充裕，如今，货币政策宽松，资金流动性加大，又有新基建做支撑， 对于大企业而言，一方面相对容易获得银行的信贷支持，可以借此机会获得更低的融资成本，相对来说比中小企业更具有资金优势，这波行情下扩产的企业在后期定价方面也就具有更高的溢价空间，其产品竞争力也会更强。另一方面头部企业的贸易渠道拓展和资源调配的能力都远远强于中小企业，从上述2月的出口情况逆势上涨就可以看得出来。2019年组件环节TOP5的市占率为42.8%，比去年同期上升了4.4个百分点。受本次疫情影响，头部企业和二、三线企业的差距会被再度拉开，从而助推光伏行业各环节集中度被动上升，大者恒大的趋势会更加明显，TOP5市占率有望冲击50%。随着2020年落后产能的加速淘汰，头部企业扩产信心倍增，叠加各地方需要一批重大项目来拉动投资，有望加速后期扩产项目落地。所以本次疫情对二、三线的企业影响会比较大，且比较长远。

三、如何应对疫情在全球蔓延带来的贸易风险

2019年全球光伏新增装机大概115-120GW左右，其中海外市场新增光伏装机规模大概85～90GW，海外市场可以占到全球的75%左右 ；另外2019年国内组件产量98.6GW，出口66.6GW，占到国内产量的67.5%。因此，我国光伏产业对外贸易依存度非常高。随着全球疫情的持续发酵，目前海外吉瓦级的市场中韩国、西班牙、德国、日本、美国、印度、越南、澳大利亚、荷兰、巴西、阿联酋、巴基斯坦均遭到疫情不同程度的影响。其中，日、韩等地区的疫情仍在加剧恶化。随着全球疫情不断蔓延以及海外各地区对疫情防控措施的不断升级，海外光伏市场在上半年可能会遭受一定程度的影响。以下是主要国家出入境管制措施汇总，供参考。

据海关统计，今年前2个月，我国货物贸易进出口总值4.12万亿元人民币，比去年同期下降9.6%。其中，出口2.04万亿元，下降15.9%；进口2.08万亿元，下降2.4%。在2020年1月31日世界卫生组织（WHO）将新冠肺炎疫情宣布构成国际公共卫生紧急事件（PHEIC）后，尽管WHO不建议采取旅行或贸易限制措施，但还是有部分缔约国针对我国特定类别的商品出口执行临时管制。受到限制的产品类别大多为农产品，虽然大多数光伏企业在清关的时候也感受到了明显的影响，但是随着国内疫情的逐渐好转，近期出口贸易限制有了很大的改善。2月是光伏产业历年来出口最少的一个月，所以国内疫情发生在2月对我国光伏产业全年整体出口额的影响比较有限。但是，随着疫情在全球的不断蔓延，采取贸易限制的国别数量必然会增加，采取临时措施的范围和力度也可能进一步加强。澳大利亚、新加坡等多个国家已收紧了靠港规定。马士基、地中海航运等国际航运公司集团都表示已减少中国内地和香港出发部分航线上的船只数量。