规模和成本是石头形状，决定喝水效率，在当前市场倒逼产业链价格不断下降的时代，规模和成本的重要性大为增加，喝水太慢就意味着将被淘汰。

规模与成本紧密相关，2019年持续的扩产热潮目标直指成本降低，抢占市场份额。同时，只有具备低成本的新产线不断投产规模才可维持并扩大，成本偏高的旧产线则进入改造、关停期。

表2 2019年部分企业扩产规模汇总

通过扩产，使用新技术、新设备和新工艺，后发优势显著，对旧产线构成降维打击。就在2020年第一天，成功在A股上市的晶澳科技宣布了66亿元的扩产计划，包括5GW电池和10GW光伏组件。

未来，潜在新技术具备的压倒性优势也可能轻易绕过高大的壁垒，领先者的危机一直都在。

面对危机，健康的乌鸦适应能力强，保持健康的秘诀之一就是不断降低成本，维持较高的利润。

隆基具备业内最佳的控制成本能力，在工厂初始投资成本和产品成本上优势明显，毛利率和净利率行业领先。2019半年报数据显示，2019年前6月硅片非硅成本又同比下降31.75%。

图5 典型企业年毛利率变化（*为集团公司财务数据）

图6 典型企业年净利率变化（*为集团公司财务数据）

影响喝水的其他因素

受国内政策和可再生能源补贴缺口的影响，曾经主要依靠国内光伏电站投资和工程建设（EPC）的企业如今风光不在，振发集团目前深陷债务泥潭，横空出世的中民投2019年爆出债务违约。而坚持稳健推进电站建设和投资的企业，如阿特斯、正泰，业务均覆盖全球。同时，工程外延不断扩大，电站长期运维业务成为重要组成部分。

曾吸引众多规模化企业涌入的户用电站业务2019年也冰火两重天，对于高调进入户用的不少传统光伏企业来说，预期中的高利润、高营收、高附加价值都未出现，除个别企业坚守外，大量正规军退出，本地化个体商户成为市场主角。

2019年，国有资本加快了进入光伏产业的脚步。国有资本对民企收购重组明显增多，部分光伏电站权属也归于国有，困境中的兴业太阳能、中电光伏、茂硕电源等民营企业有望迎来转机。国有资本对光伏制造与电站建设的投资力度不减，平价时代依然是光伏电站开发的主力。

国发能研院、绿能智库认为，国有资本的不断注入有利于纾解新时期光伏产业资金困境，有利于维护国内光伏市场规模。但民企在光伏制造领域的优势依然无法撼动，未来的光伏市场将是国、民长期共舞、优势互补的格局。

回顾2019，到处都是竭力找水的身影，我们应该致敬这些辛勤的乌鸦。展望未来，适应了新环境的乌鸦们2020年依然会努力找水喝、多喝水，只是速度会更快、竞争会更激烈。