技术能力和路线是瓶子形状，可能成为决定乌鸦生死的关键所在。

目前的光伏产业，伴随政策引导与成本压力，技术迭代加快。经典瓶子逐渐式微，各种装水的新瓶子形状各异，陡然加大了能否喝到水的风险。

按照传统的光伏技术路径分类看，硅基薄膜电池技术早已被淘汰，化合物薄膜电池技术（CIGS/CdTe/GaAs）规模有限，多年来被晶硅持续降低的成本所压制，而钙钛矿型太阳能电池和有机太阳能电池等技术目前仍在研究阶段，晶硅电池的优势从未像今天这么

同样在2008年前后引入欧瑞康硅基薄膜电池生产线的正泰和天威薄膜，前者果断转型晶硅赢得广阔发展空间，而后者加大资金上马非晶微晶叠层项目后，最终归于破产。

汉能坚持薄膜电池技术路线，同时拥有硅基薄膜、CIGS和GaAs电池技术的大量装备和人才，保持有CIGS和GaAs电池组件多项转换效率世界纪录，终因终端市场无法规模应用陷入困境。汉能异质结电池技术（SHJ）2019年已刷新三次世界纪录，但超前的技术没有规模和成本的支撑，无法有效挽回局面。

晶硅电池细分技术路线的竞争暂时也分出了胜负。单晶电池持续扩大领先优势，2019年占比将超过60%。随着隆基、中环、晶科等单晶硅扩产项目的陆续投产，预计2020年该比例仍将大幅上升。

图3 单晶多晶占比一览

2015年起，金刚线切割技术得到推广，单晶叠加高效电池的优势明显，在国内政策推动下成为主流，形成了单多晶路线竞争的分水岭。代表企业隆基抓住机会迅猛发展，2019年上半年营收141亿，同比上涨41%，净利润20亿，同比上涨54%。而多晶硅龙头企业保利协鑫，2019年上半年营收为100.02亿元，同比下降9.3%，净亏损为7.51亿元。

瓶子成为制约因素时，更换瓶子可以发展的更好。近年来晶科能源积极扩产单晶产能，2019年的单晶产能占比接近80%，自2016年以来连续多年稳居组件出货榜首。而老牌光伏龙头企业阿特斯坚持全球化路线，80%的业务分布在国际市场，对冲了其多晶产品为主的技术路线带来的风险。值得注意的是，在阿特斯新扩产的电池产能中，已可实现单多晶的切换。

高效电池技术中，PERC技术优势不断被强化。据PVInfoLink数据显示，PERC电池2019年全球产能达到96GW，增长超45%。

图4 PERC电池产能快速增长

晶科能源2019年PERC电池占其电池总产能的比例高达90%以上。

技术的壁垒一旦形成，优势一方会不断加高加固，继而延迟技术的迭代。最有希望挑战PERC的是N型高效电池技术，目前看PERT和IBC技术性价比远不及PERC，前景不佳；而N型TOPCon和HJT技术虽可破解PERC电池效率的瓶颈，但目前成本仍需持续下降。

上澎、晋能、钧石等已量产HJT电池的厂商因2018-2019年光伏电池和组件市场价格快速下跌而导致扩产计划延迟或暂缓。而通威、爱康、东方日升等也纷纷押宝HJT技术，但基于同样原因，建厂投产计划也受到一定影响。短期内若能在关键设备和材料方面实现国产化和规模化，凭借诸多优势，HJT技术有望成为重构光伏产业秩序的急先锋。

因TOPCon技术可从现有产线升级，晶科、晶澳、天合和隆基等PERC技术路线的优势企业已投入相关研究，这可能为目前庞大的PERC产能技术升级找到一个出口。

硅片尺寸是下一个制造技术壁垒的领域。目前隆基通过超大规模扩产，护送166mm尺寸进入主流市场，而协鑫主推的210mm尺寸更具优势，虽不能兼容现有设备，但在新产线使用可以使组件成本下降16%以上，降幅远高于使用166mm电池片。哪个规格会成为市场接受的主流，对相关企业具有深远意义。

国发能研院、绿能智库通过梳理发现，技术对企业发展的影响在不断增大。但在买方市场下，若缺少规模和成本竞争力，企业虽拥有领先的技术能力也很难转化为优势，影响喝水效果。