天奈科技：纳米碳管龙头

　　根据招股说明书，天奈科技本次公开发行股份不少于5796.45万股，占发行后总股本的比例不低于25%，每股面值为1元，发行后总股份不少于23185.81万股。

　　天奈科技拟将募集资金投向“年产3000吨碳纳米管与8000吨导电浆料及年收集450吨副产物氢项目”、“石墨烯、碳纳米管与副产物氢及相关复合产品生产项目”和“碳纳米材料研发中心建设项目”三个项目，总投资10.3亿元。

　　产品客户包含宁德时代

　　天奈科技2011年在江苏省镇江市成立，注册资本是1.74亿元。

　　天奈科技主营业务包括纳米材料（纳米碳管、石墨烯）及其复合材料的研发、生产，产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。

　　在锂电池领域，天奈科技表示，公司的碳纳米管产品的客户涵盖比亚迪、新能源科技、CATL（宁德时代）、天津力神、孚能科技、欣旺达、珠海光宇、亿纬锂能、卡耐新能源、中航锂电、万向等。

　　“根据统计数据显示，最近两年，公司碳纳米管导电剂产品出货量和销售额均居行业首位。”天奈科技在招股书中如此表示。

　　另外，在导电塑料领域，天奈科技表示，公司已经和 SABIC公司、 Total（道达尔） Clariant（科菜恩）和 Polyone（普立万）等国际知名化工企业展开合作，公司生产的碳纳米管导电母粒产品已完成部分客户认证并开始小量供货，该系列产品将有望成为公司未来重要的利润增长点。

　　从主营业务收入情况来看，天奈科技的主营业务收入来自公司核心技术产品销售。

　　天奈科技主营业务收入情况。数据来源：招股书

　　经营现金流三年为负

　　据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，拟申请科创板上市的企业，市值和财务指标应当符合以下五项标准中的至少一项。

　　上交所发布的发行上市审核规则为企业上市划定了五类门槛，以市值为核心。其中标准一是预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

　　天奈科技表示，选择《上市规则》中2•1.2条中第一套标准中的第二款内容。

　　招股书显示，天奈科技预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润和营业收入分别为6745.31万元和32759.49万元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元，满足上述标准的要求。

　　天奈科技财务情况。数据来源：招股书

　　值得关注的是，天奈科技业绩波动较大。2016年、2017年和2018年公司净利润分别为975.12万元、-1479.97万元、6745.31万元，扣除非经常性损益后的净利润为521.17万元、1008.88万元和6486.70万元。

　　天奈科技解释，2017年公司净利润为负的主要原因是当年公司客户沃特玛资金链出现问题，致使公司应收商业承兑汇票无法兑付，应收账款无法收回，而计提减值准备6979.52万元所致。

　　另外，天奈科技的经营现金流也不好，三年来均为负，而且随着收入增长，流出越多，2018年为-5689万元。

　　背后有39个股东，涉及多家上市公司

　　招股书显示，天奈科技截至目前主要有39个股东。

　　在天奈科技十大股东中，最大股东是郑涛，持股13.92%。天奈科技的股东中包括两家上市公司，新宙邦（300037）持有天奈科技4.07%股份，大港股份（002077）持有天奈科技0.91%股份。

　　天奈科技股东情况。数据来源：招股书