报告中提到：“促进新兴产业加快发展。深化大数据、人工智能等研发应用，培育新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源汽车、新材料等新兴产业集群，壮大数字经济。”新能源汽车作为新兴产业重要方向之一，在政府报告中特别提升，凸显出其重要地位。2018年新能源汽车总产量125万辆，同比增长50%，在汽车总销量中渗透率仅为5.5%，仍存在巨大的提升空间。预计到2020年总产量将突破200万辆，行业CAGR将突破30%，技术进步以及成本优化将不断助推行业快速发展。目前的新能源汽车以锂电作为主流，但氢燃料电池因其体积小、高续航、加气快等优势，亦逐渐被市场重视，未来随着催化剂等技术进步和成本下降，氢燃料电池竞争力将逐渐增强。

未来新能源汽车将作为载体，有机结合先进电池材料、柔性制造、无人驾驶等先进技术，提升上下游技术能力和工业水平，形成一个巨大的市场。假设2020年新能源车均价20万元/辆，总市场规模将突破4000亿，其中仅电池一项，至2020年国内106GWh的装机需求，就将造就超1400亿的市场。

4、促进新能源消纳，利好清洁能源运营企业

报告中提到：“壮大绿色环保产业。加快火电、钢铁行业超低排放改造，实施重污染行业达标排放改造。推进煤炭清洁化利用，加快解决风、光、水电消纳问题。”清洁能源装机规模增长迅速，因此消纳问题逐渐突出，2015~2016年弃风、弃光率的上升，对核准新的发电项目形成了阻碍。从2017年开始，弃风、弃光率呈现逐年下降的态势，2018年风电利用小数提升至2095小时，弃光率同比降低5 pct，低至7%。光伏利用小时数提升至1115小时，弃光率同比降低3.8 pct。

从政策的角度，配额制的出台进一步为清洁能源消纳保驾护航。2018年11月16日，能源局发布了第三版《可再生能源电力配额制征求意见稿》，明确了可再生能源电力配额指标确定和配额完成量核算方法，同时公示了各省(区、市)可再生能源电力总量配额指标及各省(区、市)非水电可再生能源电力配额指标，分为约束性指标和激励性指标。根据2017年各省实际非水可再生能源消纳量以及发电量，计算得出2017年全国非水可再生能源占比为7.7%。而根据配额制文件中对2020年的约束性指标，以及2020年的预测发电量，计算得出2020年非水可再生能源占比11%左右，相比2017年仍有一定的提升空间。

从技术角度，电网对新能源的消纳必须是在电网稳定运行基础上进行。特高压作为解决电力区域不平衡问题的重要手段，正在发挥越来越积极作用。2018年9月能源局发布规划，未来两年将建成9个项目、共12条线路的特高压工程，总投资额将超过1500亿元。这些特高压项目主要连接西北新能源基地、西南水电基地与东部用电省份，对于新能源消纳有着极大推动作用。

结论

政府工作报告中对新能源相关内容表述，透露出行业将朝着市场化、减费降税、高质量发展的方向前进。新能源汽车作为国家大力支持发展的新兴行业，虽然承担补贴退坡带来的压力，但全球化、高端化将打开新的增长空间。我们认为2019年，电新行业各细分领域仍然具备投资价值。