9-10 月份是年内第三次下跌周期，3 月份第一波下跌周期低点 11.96 万元/吨，7 月份第二波价格低点 8.78 万元/吨，10 月份第三波价格低点 7.98 万元/吨，目前多晶硅价格已创历史新低，贴近一线大厂的成本线，二三线企业只能勉强维持生产，市场价格若继续走低，跌破一线企业成本，将有大批企业因成本倒挂被迫停产，届时阶段性供不应求或支撑价格止跌。另一方面，国内多晶硅巨头新疆大全（3B 扩产项目 1 万吨/年）、内蒙通威（一期 2.5 万吨/年）、新疆协鑫（一期6 万吨/年）相继公布投产时间，新增产能放量情况比预期稍有延后，扩产产能量产时间延后至 11 月份，实际达产时间顺延至 2019 年一季度，预计新增释放量对2018 年多晶硅市场实际影响小于预期。因此四季度后期，多晶硅市场价格主要取决于终端需求的回暖能否及时传导至硅料环节，最直接的需求得到保障，价格才不至于全线跌破成本，成本线以上企业则可保障相应供应，以此良性循环。

附表：2018 年多晶硅光伏产业链各产品价格