1.3 产业链趋于完善，成本和价格不断下降

光伏制造产业链主要包括硅料、硅片、电池片、电池组件和系统应用产品5 个环节。其中，硅料、硅片属于上游产业区；产业的中游环节是电池片、电池组件环节；系统应用产品为产业的下游环节。近些年，我国光伏的新增装机量十分巨大，促进了整个光伏制造产业链的发展。全产业链产品都能够进行自主生产，制造水平不断提高，成本和价格水平也不断降低。

从上游原材料来看，2015年多晶硅产量16.5万吨，占全球市场份额的48%。2016年我国巨大的新增装机容量使得多晶硅产量达到了19.4万吨，同比增长17.6%，进口量也高达13.6万吨。需求带动了生产技术不断进步，使得多晶硅成本持续下降，部分企业的成本已在70元/千克以下。硅片产量也超过63GW，同比增长31%以上。

在技术上，我国企业已掌握万吨级改良西门子法多晶硅生产工艺，流化床法多晶硅开始产业化生产。先进企业多晶硅生产平均综合电耗已降至80kWh/kg，生产成本降至10美元/kg以下，全面实现四氯化硅闭环工艺和无污染排放。金刚线切多晶硅片的应用开始加快，单晶投料量、拉速不断提升，硅片生产成本持续下降，每片成本低于1.4元。

中游的发展也同样迅猛，2015年我国光伏组件产量约46GW，占全球市场份额的70%。2016年组件产量约为53GW，同比增长15.7%以上，半片、MBB、叠瓦等技术不断涌现。太阳能电池转换效率不断提高。

同时，2016年，我国电池片产量超过49GW，同比增长19.5%以上，生产技术不断进步，PERC、黑硅等技术实现规模化生产。规模效应以及“领跑者”竞价制使得整个光伏产业链成本持续下降，组件价格跌破3元/W，部分企业成本降至2.45元/W以下。资源较好地区的光伏发电成本下降至0.65元/度水平，不断逼近平价上网。

从下游来看，由于多晶硅材料、光伏电池及组件成本均有显著下降，光伏电站系统成本不断降低，光伏发电成本在“十二五”期间总体降幅超过60%，并持续降低。

整个产业链的制造水平不断提高，也使得我国光伏产业的国际竞争力继续巩固和增强。“十二五”时期，我国光伏制造规模复合增长率超过33%，年产值达到3000亿元，创造就业岗位近170万个，表现出强大的发展新动能。在国际上的市场也在不断拓展，主要方式为直接出口终端产品组件。

1.4 产业升级促进技术进步，做优存量利好单晶市场

随着光伏产业链的完善，光伏发电平价上网的可能性也在逐渐提高。近两年来光伏发电的标杆电价不断降低，在2020年，我国还计划将光伏发电电价水平在2015年基础上下降50%以上，在用电侧实现平价上网目标，并使太阳能热发电成本低于0.8元/千瓦时。电价的降低和集中式电站审批规模控制将倒逼光伏产业进行技术改革，从拼量阶段转换到比质阶段。从技术层面来看，太阳能电池根据所用材料不同，可分为晶体硅太阳能电池、薄膜太阳能电池和新型太阳能电池。后两类太阳能电池由于存在原材料稀缺或有毒性、转换效率低、稳定性差以及技术上尚未成熟等问题，尚未得到充分的应用。目前应用较多的是晶体硅类太阳能电池，包括单晶硅、多晶硅及非晶硅薄膜太阳能电池。

从全球市场份额来看，由于多晶体硅太阳能电池的成本更低，制造难度相对较小，因此近年来在市场上的份额稳步提升，而单晶硅的市场份额下降较为明显。然而事实上，单晶硅晶粒一致性更好，它的力学性质、电学性质等也都优于多晶硅。制成电池片后，单晶硅电池光电转换效率也更高。目前单晶硅太阳能电池每瓦发电量大约比多晶高出5%左右，转换效率也高于多晶硅电池。除此之外，单晶硅电池还能适应更广的温度，弱光型好，所用的电缆少，长期衰减的性能也明显好于多晶。

因此，就电站的长期运营来看，尽管单晶的初装成本要比多晶高一些，但从25年寿命期来看总投资收益却更高。近几年光伏抢装潮投资者多看重组件的单价，倾向于选购初装成本低的多晶组件。然而从长远利益考虑，单晶组件优势突出。同时在我国，由于生产效率的提升以及金刚线切割技术的引进，单晶硅电池的生产成本快速下降。

此外，解决弃光限电的问题与优化光伏电站布局将在2020年建成60GW的分布式光伏电站。与地面集中电站不同，分布式光伏一般租金成本和人力施工成本都较高，使其更注重光伏组件的转换效率以及整个生命周期内发电的稳定性与低衰减率。因此，分布式光伏的发展必将带动单晶组件的需求和占比的提升，提升单晶组件的市场占有率。