尽管储能设施有望降低客户成本，但它也可成为利用储能设施的受监管公用事业公司的摇钱树，特别是储能与再生能源发电相结合。这是因为这些公司通常只允对其投入资产赚取一定比例的回报，自然希望投资增加资产规模，不过如果做得不好将使客户电价上涨而不得人心。

摩根士丹利的伯德表示：“这些公司追求的是那些经济效率高的资产，增加投入将使客户电价下降。建议关注中西部风电潜力大的公司，他们在储能设施方面机会很多。”

总部位于明尼阿波利斯的埃克希尔能源公司（Xcel Energy）是一家受到监管的电力和天然气公用事业公司，过去严重依赖煤炭，眼下正迅速转向风能、太阳能和天然气发电。该公司打算让科罗拉多州的两座煤电厂提前10年退役，希望到2027年可再生能源发电量占公司发电量的比例从目前的23%增至45%。该公司股价今年以来累计下跌11%，股息收益率达3.5%，过去五年股息年均增长6%。即使近期下跌，该股过去10年仍跑赢标普500指数，投资者回报率达200%。

总部位于俄亥俄州哥伦布的美国电力(67.47, 0.57, 0.85%)公司（American Electric Power）在全国11个州（包括得克萨斯州和密歇根州）有500多万客户，燃煤发电量占总发电量之比从2005年的70%降至去年的47%。俄克拉荷马州拟建名为Wind Catcher的风电项目，耗资将达45亿美元，建成后将为美国最大的陆上风电场，安装约800台涡轮机为俄克拉荷马州、路易斯安那州、阿肯色州和得克萨斯州供电。近期民调显示俄克拉荷马州75%的居民支持这个建设期间将增加逾8000个就业的项目。美国电力公司股息收益率为3.9%，长期目标是使利润增速和股息充分增长，以支持平均低双位数股票回报率。

除了公用事业公司，风电开发企业也料将因储能技术受益。佛罗里达州的NextEra Energy拥有Florida Power & Light，最近宣布再收购该州两家电力企业Florida City Gas和Gulf Power，同时在全国开发风能和太阳能设施。根据最近签署的协议，该公司将在图森南郊建设100兆瓦太阳能和30兆瓦储能设施，能够把下午的太阳能转为夜间所需的电能。NextEra股息收益率较一些纯公用事业公司低，为2.8%，但预计至2020年股息增速将更高，为10%-12%。

当然并非所有公用事业公司都将成为赢家。伯德表示，需警惕那些在放松监管市场出售煤电和核电的电力公司，比如芝加哥爱克斯龙电力公司（Exelon）、新泽西州纽瓦克公共服务企业集团（Public Service Enterprise Group）。这些公司回报率没有保障，有可能遭受价格压力。这方面的问题核电厂也许不太明显，因为核电厂被视为建造成本高、运营成本低，但持续成本有可能意外高企。

比如为新奥尔良Entergy所有的纽约州威彻斯特县核电厂Indian Point将于2021年关闭，现有员工1000多人，平均年薪酬超过10万美元。Indian Point与俄克拉荷马州的Wind Catcher形成鲜明对比，后者建成后只需八九十名全职员工运营。

以核电为主的爱克斯龙发言人称本公司是美国最大的零排放电力企业，致力于开发电池储能新技术。

一个无法预料的因素是：本月初特朗普政府一份备忘录曝光，显示政府以国家安全为由考虑冒提前退役的风险扩大对煤电和核电厂的支持。结果有可能造成处于不利地位的公用事业公司（包括公共服务企业集团和爱克斯龙）近期利润迅速增长，具体如何有赖于政府支持所采取的形式。

作者：柠楠/编译 来源：巴伦周刊 责任编辑：jianping