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在原材料紧缺的2021年，“拥硅为王”一度成了光伏产业的基本准则。但仅仅过了一年多，今年8月下旬，手握硅料业务的通威股份（以下简称通威）就突然宣布进军下游的组件业务。消息一出，就连一直有着“光伏茅”之称的产业链一体化企业隆基绿能（以下简称隆基）也连跌了数日，8月19日至今，市值累计下跌近600亿元。手握光伏产业里最核心
中国有色金属工业协会硅业分会副秘书长马海天曾在接受证券时报采访时表示，2022年硅料环节产能可能释放不完全，但2023年硅料厂的日子可能就不好过了。 在光伏这个年轻的行业里，周期的起落往往伴随着企业的沉浮、产业整合、首富交替和技术路线走向的更迭。 首富沉浮的故事，在光伏产业变迁的过程中，也已经发生了太多次。 通威集团董事局主席刘汉元很熟悉这种行业的起落。当年的通威正是因为踩在了行业的低谷，以“休克状态”开始对光伏领域的布局。 2005年12月15日，美国纽交所迎来了一家来自中国的民营企业，光伏企业无锡尚德在美上市，创始人施正荣以23亿美元的身价，空降当年中国财富榜榜首。 当时国内外光伏的爆发式增长，全球硅料供不应求情况下价格暴涨，一个看似黄金的光伏时代开启。几年时间内，十几家中国光伏企业在美上市。 2006年，通威集团决定从饲料跨界到硅料，在新能源领域寻找新的成长曲线。等投产、产能提升一套动作走完，通威在光伏行业的第一次抬头就遇上了2008年全球金融危机，叠加欧洲光伏补贴政策相继减少，海内外需求骤减。 以出口为导向的光伏行业被打入低谷。2009年，硅料价格在短短一年时间里从500美元/kg跳水至50美元/kg，国家发布多项政策轮番刺激光伏产业，带来了短暂的回暖。 2011年，美国和欧洲对国内光伏企业启动反倾销和反补贴调查，光伏组件价格直线下跌，硅料降至30美元/kg以下。 对硅料厂来说，这个数字意味着生产一吨多晶硅就亏损十多万元。中国光伏产业联盟秘书长王勃华就曾提到，2012年中国多晶硅产量出现负增长，停产企业数量接近90%。 全球性光伏企业倒闭潮开启，光伏业的第一轮周期惨烈收场。 传统巨头终归还是更有资本，低谷期间，通威依靠卖饲料赚来的钱维持多晶硅业务流血生存。刘汉元通过压低产能，把亏损控制在每年2亿元，这种休克疗法让多晶硅挺过了致命的低潮期。2013年，通威逆势扩张，在低点收购合肥赛维工厂。 刘汉元一边输血保住多晶硅业务，一边收购赛维，布局太阳能电池片业务。以此为基础，这两个业务最终成就了通威在多晶硅、电池片全球双龙头的地位。 2016年以后，光伏业务在通威股份的营收占比持续攀升。2020年，光伏业务的营收占比超越了农牧行业，成为通威股份的第一大业务板块。 刘汉元也在持续面对关于周期的疑问，他在2021年的一次采访里表示，光伏行业本身迭代更替的太快，政策因素、环境因素、竞争因素都是变量，“稍有不慎，就会卷入各领风骚三五年，稍不小心回到解放前的这种怪圈。” 面对即将松动的硅料价格，通威在今年8月宣布发力组件业务，补上了在光伏全产业链上的最后一环。 8月17日，华润电力公布3000MWp规模的光伏组件招标，通威股份、亿晶光电和隆基绿能三家企业入围，第一中标候选人为通威股份，投标单价为1.942元/W，低于亿晶光电的1.995元/W和隆基的2.02元/W。 通威在组件市场的第一次高调亮相，就以低价掀起了组件市场价格战。 特亿阳光新能源总裁祁海珅认为，大力发展组件环节不仅可以带动硅料的销售，还可以避免将来的组件价格战产生时对于硅料价格的挤压。目前其他光伏厂表现出了垂直产业链一体化的趋势，为了不被别的厂家卡脖子，最好的办法就是自建或合作建设全产业链。 川财证券认为，尽管通威的硅片及太阳能组件产能较少，与自身大量的硅料、太阳能电池片产能不能完全匹配，但是全产业链布局规避了单一产品的周期性风险。即使在后续市场上，上游硅料价格因市场产能释放而有所回落，公司也有望通过太阳能电池片等其他产品维持企业增长态势。 在内卷中前行 通威正式进军组件开启一体化布局，也被行业人士评价为光伏内卷程度的升级。 刘汉元一直强调专业分工，“总是觉得别人家的饭好吃，走到别人家去吃他的饭，结果回家发现自己的锅灶都被端了，因为别人也是这么想的。” 甚至到2022年5月中旬，刘汉元还在年度股东大会上表示，尽管在组件、硅片等领域有研发投入，但并非要大规模制造。 但此次通威进军组件开始一体化，也是光伏行业竞争惨烈的一个体现，龙头企业也要榨取每一个业务里的利润。 隆基最初从单晶硅片业务起家，后来再进军组件、电池，一体化后的隆基降本能力大幅增强，在一体化布局的过程中，逐渐在市场份额和地位方面成为龙头。 在不断内卷中，各细分环节企业之间差异性越来越小，一体化成了当前的风向。 对于专业化好还是一体化好，企业的身体比嘴更诚实，通威走向一体化也在行动上接受了这个逻辑，光伏垂直一体化企业对于全产业链上各环节的掌控能力更强、供应链条更顺畅，无论是产品供需周期、还是产品技术迭代，都会体现出强大的成本控制能力和规模化优势。 |
