关注| G20十年:回不去的世界,压不垮的中国

Juicy 来源:格隆汇 编辑:jianping G20中国经济
许多年后,追忆过往,人们终将发现一个被大多数人遗忘的事实:2008年是世界经济格局的分界线。2008年之后,我们依然是我们,而世界却已不再是曾经的那个世界。12008年10月11日,华盛顿,时任美国总统小布什出现在G20会议上。这是G20会议上首次出现国家领导人。G20峰会本是一个国际经济合作论坛,于1999年12月16日在德国柏林成立

许多年后,追忆过往,人们终将发现一个被大多数人遗忘的事实:2008年是世界经济格局的分界线。


2008年之后,我们依然是我们,而世界却已不再是曾经的那个世界。


1


2008年10月11日,华盛顿,时任美国总统小布什出现在G20会议上。


这是G20会议上首次出现国家领导人。


G20峰会本是一个国际经济合作论坛,于1999年12月16日在德国柏林成立,它属于布雷顿森林体系框架内的一种非正式对话机制。在此之前,都是各国财长、央行行长到场参加,它是一个部长级会议。


然而,形势所迫,时任美国总统小布什不得不来。


在那次会议上,满怀焦虑的小布什在演讲中对参会者反复强调:“无论是富国还是穷国,无论是发达国家还是发展中国家,今天我们都已经深陷金融危机之中”、“美国对此严肃对待,但现在我们需要你们的帮助,我们想同你们合作。”


小布什说的是事实,当时那场始于美国的金融危机正在向全球蔓延。如果G20各国不能对此达成共识,不能形成集体应对的机制,那么,全球将面临一场比1929年经济危机更加严重的大萧条。


祸已经闯下了,但这口锅美国扛不住,必须全球来背。与会的各国财长、央行行长们面面相觑,事实虽然如此,但以他们的权限,根本达不到协同应对危机和全球经济治理的需要。


于是,10月22日,美国提出,于11月14日-15日召开G20最高领导人会议。此时,留给各方的缓冲时间连一个月都不到。


谁也不想如此匆忙,但在当时,这个安排实属无奈之举。在10月22日G20召开前一个月,美国雷曼兄弟已经破产,次贷危机已经演变成系统性危机。


留给美国的时间不多了。


2


雷曼是美国第四大投行,实力自然不用多说,雷曼的客户名单上个个都是世界一流公司。在那次次贷危机中,雷曼本来是站岸边看戏的,它做梦都没想到自己会被突然袭来的潮水淹死。


起初,出事的是美国第五大投行贝尔斯登。


2007年,贝尔斯登的股价曾经冲上过169美元,但6月14日的季报显示,受抵押贷款市场疲软影响,公司季度盈利同比跌了10%。此后,贝尔斯登的坏消息一个接一个,到了8月底,公司账面资产比5月底缩水了420亿美元。


2008年初,贝尔斯登陷入偿付危机,董事长吉米?凯恩却选择在前一个周末去底特律参加一场桥牌联赛。当他回到纽约时,华尔街已经停止了对贝尔斯登的援助,只有美联储,被迫通过摩根大通来向贝尔斯登提供了一些紧急融资。


1月7日,贝尔斯登首席执行官凯恩辞职,施瓦茨接任。


这位继任者在位时间仅有2个月零9天,在这两个月里,他一直通过媒体向投资者传达一个信息:公司将在第一个财季扭亏为盈。然而,市场根本不相信眼泪。


3月16日,摩根大通以2.36亿美元的总价把贝尔斯登收购了,每股股价才2美元。遥想一年前,贝尔斯登的股价还曾经是169美元呢!


贝尔斯登死于对高杠杆的疯狂追逐,这家公司吸收了大量次贷资产做高数据。当时的美联储主席伯南克曾一度想放弃它,但考虑到放任它去死可能会导致市场崩溃,继而影响其他公司,最终做出了一个艰难的决定,说服摩根大通接盘。


2008年第一个财报季,房利美和房地美两姐妹都没考及格。房利美当季亏损21.9亿美元,房地美亏了1.5亿美元。


旁边看戏的雷曼兄弟很得瑟,7月7日还发表分析报告说,房利美需要募集460亿美元,房地美需要募集290亿美元,否则两家都要破产。


报告一出,美股市场信心崩塌,两房一周之内就腰斩了。美国队长伯南克刚刚把贝尔斯登从火场里背出来,立刻又跳到水里去捞房利美和房地美了。


7月15日,美联储向两房开放贴现窗口,可以用两家公司发行的的债券为抵押贴现贷款,也就是说美联储提供的贴现贷款没有上限。与此同时,时任美国财长保尔森向两房提供了18个月的临时贷款,并由国会授权美联储加强对两家的监管。


9月,美国政府出手,以监管权的形式接管了这两家房贷公司。


雷曼一直以为自己没事,但没想到2008年6月,雷曼出财报,第二季度亏了28.7亿美元。之后的第三季度,雷曼又亏损了39亿美元,股价从60美元跌到7美元,市值只剩下60亿美元。


雷曼兄弟创立于1850年,是一家久负盛名的投行,伯南克和保尔森也不想看着它死,但美国队长此前已经连救三家公司,这会儿实在是无能为力了。


伯南克和保尔森找来巴菲特,让他和雷曼的总裁富尔德聊一聊,大慈善家巴菲特开出了一个让富尔德吐血的条件:红利为9%的雷曼优先股和40美元行权价的认股权证,而当时的收盘价还有38美元。富尔德无法接受,双方不欢而散,不久之后,雷曼股价掉到了15美元。


此后,雷曼找过美林银行、韩国发展银行、英国巴克莱银行,但都没成。


保尔森带着九大银行的CEO冒雨包机飞到纽约跟雷曼谈判,会场上保尔森强忍怒气,语带威胁地说:“今天不帮忙的人我一定会记得!”


老保姆保尔森为了救雷曼也算是操碎了心,但最后英国金融监管局不同意,事情终究还是黄了。


2008年9月,雷曼兄弟破产,享年158岁。


雷曼已经破产,但这场金融危机却远没有结束。保尔森和伯南克对美国国会晓以利害,美国国会同意财政部给九大投行注资,再通过银行给市场注入流动性。与此同时,美联储连续下调利率,利率降到了0.25%。


但仅有这些仍然不够,美国需要G20来一起拯救经济。


2008年11月14日,G20会议从部长级会议变成了首次领导人峰会。


G20成立于1999年,起初是为了防止类似于1997年亚洲金融风暴的事件重演,但2008年,世界遇到了比1997年更严重的金融危机,于是G20升级成了领导人峰会。


尽管时间仓促,但迫于全球性的金融危机压力,与会各国还是在很多问题上达成了共识,并发布了“华盛顿峰会宣言”。


G20成员国共同宣示:“我们的工作将遵循一个共同信念,即市场原则、开放的贸易和投资体制、受到有效监管的金融市场,培养活力、创新和创业精神,这些是经济增长、就业和减少贫困所不可缺少的基本因素。”


站在今天这个时点上,我们多么希望,所有有担当的领导人,依然记得当初这个对全人类的承诺!


 

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