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自2022年5月宣布大举进军光伏电池领域后，宝馨科技（002514.SZ）股价一路走高，曾创下17次登陆龙虎榜的纪录。市值从约20亿元飙至如今的80亿元，不足1年市值暴涨近3倍。近日，宝馨科技再次宣布30亿元定增押注异质结电池。在3月15日的投资者交流会上，宝馨科技称，2024年年底异质结产能将达10GW。某光伏上市公司市场战
3月14日宝馨科技发布了2022年年报。报告期内，公司实现营收6.84亿元，同比增长7.81%，实现归母净利3035.5万元，同比增长146.51%，扣非后归母净利润2089.5万元，扭亏为盈。 智能制造和新能源业务分别实现营业收入4.54亿元、1.56亿元，分别占营收比重66.47%、22.82%；节能环保占比10.71%，营业收入由上年1.58亿元下降至7326.2万元。 年报披露，2022年5月公司宣布的蚌埠市怀远县投建2GW光伏异质结电池及组件产线，计划于2023年投产，尚未对2022年营收产生贡献。 妖股背后：实控人马伟 、牛散赚得盆满钵满 宝馨科技的跨界，和其新的实控人密不可分。 宝馨科技曾数次卖身。上市12年，公司历经三任掌门人。第一任实控人是创始人叶云宙及其妻子，第二位实控人系陈东，2022年12月23日迎来第三位实控人马伟。截至2022年末，马伟持有上市公司股份达18.83%， 马伟，男，1983年7月出生，中国国籍，本科学历。 2004创立江苏美鑫国际贸易有限公司，依托资源优势，经营煤炭贸易业务。2014年起，实施业务转型，分别投资设立徐州美兴达国际贸易有限公司、江苏康美新材料科技有限公司、江苏恒鼎新材料科技集团有限公司、江苏康美控股集团有限公司、安徽康美绿筑新材料产业园有限公司等企业，逐步打通建筑材料绿色循环经济产业链。目前，马伟为江苏康美控股集团有限公司、江苏跃宁新材料科技有限公司、徐州美兴达国际贸易有限公司、南京捷登智能环保科技有限公司的实际控制人。 马伟入主一个月后，宝馨科技便在2021年1月底公告，拟以2.96元/股价格向控股股东江苏捷登非公开发行不超1.66亿股，募资4.91亿元用于补充公司流动资金和偿还有息负债。大股东江苏捷登包揽了近5亿元的定增，该定增锁定期为3年，即还有1年将解禁。截至2023年3月16日公司股价达11.26元/股，大股东通过定增账面狂赚13.78亿元，浮盈超3倍。 宝馨科技本次30亿元定增中，马伟也将以真金白银的方式参与。公告显示，马伟或其控制的主体将认购定增股份，拟以现金方式认购不低于实际发行数量的6.00%，且不高于此番实际发行数量的20.00%。 马伟及配偶还在二级市场增持宝馨科技股份。截至3月15日，马伟的一致行动人蔡春雨（马伟配偶）通过其控制的南京宇宏通过二级市场集中竞价交易方式增持2,618,800股，占公司总股本的比例为0.36%，累计增持金额为3,002.58万元。增持均价为11.46元/股。 自2022年5月宝馨科技宣布16.8亿元跨界光伏后，公司股价一路上涨。2022年5月23日起，宝馨科技从3.86元/股飙升至最高价18.49元/股，51个交易日涨幅高达3.79倍，17次登上龙虎榜。 事实上，资本市场已经对光伏电池路径技术轮番炒作。TOPcon、异质结、IBC、钙钛矿炒……宝馨科技的跨界也引来知名牛散屠文斌、施玉庆夫妇两度对其举牌。 2022年6月23日，屠、施夫妇首次增持宝馨科技股份，当日买入93.44万股，交易金额567.7万元；同年7月6日，屠、施夫妇增持达到2771万股，持股约占公司总股本5.0015%，合计耗资约2.3亿元，持股均价8.28元。期间还有做差价： 2022年6月23-24日，耗资5355万合计买入809万股，紧接着6月28日又以8.37元/股的价格卖出409万股，四个交易日就盈利715万元。 2022年6月29-30日以1.13亿元买入1395万股，持股数上升至1795万股，持股均价在7.77元/股。在7月1日股价的阶段性高位，再次以9.64元/股的均价卖出1031.3万股，大赚1930万元。 2022年7月26日增持555.81万股，占公司总股本1%。当日股价13.62元/股，持股成本约7570万元。 同年8月12日，屠文斌与施玉庆合计增持273.85万股。当日股价均价13.61元/股，持股成本约3737万元。 自持有宝馨科技以来，粗略估算，屠、施夫妇的持股成本合计约3.43亿元。 最新信息显示，2022年屠、施夫妇合计持有宝馨科技5.51%股份，持有股份约3960万股。按照3月20日收盘价计算11.19元/股，持有市值约4.43亿元。粗略计算，仅账面浮盈约1亿元。 当实控人马伟重金投入，牛散潜伏，“妖股”宝馨科技的炒作结束了吗？作为后起之秀，其押注异质结光伏电池是否靠谱？后续的钙钛矿电池又是否仅是一个噱头？ 投资异质结靠谱吗？ 电池环节将是未来一段时间光伏行业的最大变数。 在投资者交流会上，有投资者提出疑问：公司在异质结光伏电池方面的进展如何，目前的供应商有哪些？今年明年能落地的产能规划是多少？产线的良率、效率等方面数据和目标是多少？ 宝馨科技称，公司怀远异质结电池一期的产能是2GW，目前厂房搭建已基本完成，预计将在3月底设备进场，年中开始出片；公司鄂托克旗异质结电池的产能为2GW，预计将在今年上半年正式动工；怀远二期的产能为6GW，目前项目处于筹备阶段。异质结项目进展顺利的情况下，预计在今年的年底产能预计可达到4GW。融资顺利的情况下，预计明年产能将到10GW。结合设备厂商的相应保障和运行经验情况，预计量产效率将超25%，良率超98%。 “所有没有玩过光伏的企业，做异质结最容易切入这一赛道，宝馨科技的思路和方向是对的，但这家上市公司异质结投资是否靠谱还无法做出判断。在异质结领域大家差距并是很大，这就要看其成本、人才和技术。对于宝馨科技而言需要从其他成熟的光伏企业挖人才，但是当前各个企业均在推行竞业协议以防人才被挖墙角。”前述市场战略负责人告诉界面新闻。 更为重要的是成本问题。 曦和资产原投资总监侯兵告诉界面新闻记者：“异质结电池现在已经可以实现产业化，即可实现量产，但其是否能赚钱，能赚多少钱，是否能实现大规模的市场应用还存在相应挑战。” 宝馨科技宣称2024年年底异质结产能将达10GW，产能已经很大了。2023年东方日升异质结电池和组件总产能规划分别为15GW，当前产能也才达到5GW。 宝馨科技10GW的产能将耗资或超30亿元。有业内人士表示，目前PERC的投资成本为1.2亿元/GW左右，TOPCon的投资成本少于2亿元/GW，异质结的投资成本在3亿元/GW左右。 |
