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“今年以来，订单排得很满，预计全年卖出去的设备比去年多不少。但下游厂商对价格的要求更趋苛刻，固定成本要降低很难，利润率可能会变薄。”临近年末，一位光伏设备厂商业内人士发出的这句感慨，喜中有忧。 在光伏产业链普遍经历的“降价潮”中，作为“卖铲人”的光伏设备厂商2023年日子过得还算滋润，受益于产业链资本开支的增长，今年前三季数据光伏设备业绩更为“抗压”，但随着光伏行业进入洗牌阶段，“卖铲人”明年也可能要面临部分订单无法如期执行以及新增订单放缓的考验。 财联社记者多方采访获悉，光伏业链需求端去库存或将持续到明年，从全年来看，下半年有望好于上半年，光伏设备厂商受益于集中度高及技术迭代带来的新增需求，主要是大尺寸叠加薄片化，有望推动设备端升级更新。 居安思危，下游企业开工率和库存若明年不能改善，对应设备出货率势必也会受到影响。2024年多家企业正通过多元化布局新业务，以期抹平光伏供需失衡的周期冲击。 冰火两重，光伏设备好日子还能撑多久？ 2023年光伏产业可谓“内卷”惨烈的一年。从上游工业硅、硅料，到电池片、组件环节，都经历了“盲目扩产-产能过剩-痛苦去化”的过程。对应产业链各环节的上市公司业绩增速均褪色了不少，唯独光伏设备厂商的日子看似过得不错,前三季业绩更为“抗压”。 光伏设备产业链主要包括整机设备和零部件与辅材耗材。按照头豹研究院的分拆，在光伏产业链主要环节中要用到的设备包括：多晶硅料生产设备、硅片制造设备、光伏电池片及组件制造设备。头豹研究院分析师王浩认为，“当前中国切片机市场已基本实现国产化，海外厂商基本退出。”  国内光伏设备厂商集中度较高也提供了相对更抗周期波动的“护城河”。据不完全统计，13家样本光伏设备商，2023前三季度合计实现营收515.2亿元，同比增加64.9%;合计实现归母净利润105亿元，同比增长61.5%。 从单季度来看，上述公司Q3共实现营收201.9亿元，同比增加68.7%；共实现归母净利润40.4亿元，同比增长58.4%。分板块来看，Q3营业收入增速组件（75.1%）＞硅片（67.35%）＞电池片（67.28%）；归母净利润增速硅片（71.6%）＞组件（66.0%）＞电池片（30.7%）。不过，不同环节的设备毛利率开始出现分化，硅料设备毛利率向下，硅片设备毛利率向上。 “公司目前切片机开工率虽然也会受到了行业整体波动的影响，但仍然保持了80%以上的开工率。”高测股份证券部人士对财联社记者表示，四季度以来，光伏产业链各个环节均出现了不同程度的短期波动，但短期波动并不影响光伏长期向好的整体局面。 “我们的客户是以行业龙头公司为主，他们处于一个正常的扩产状态中，所以（行业波动）对公司经营影响不大。”奥特维证券人士对财联社记者表示。财报显示，公司前三季度营收净利双增超70%，同时7-9月新签订单超32.12亿元，截至9月30日，公司在手订单114.83亿元。与2022年1-9月相比，新签订单同比增长75.93%，在手订单同比增长76.34%。 虽然设备企业今年收成不错，但也可能要面临Q4增速放缓的压力，晶盛机电在日前与机构交流中透露，希望能够实现全年整体营业收入同比增长 60%以上。对比前三季，公司营收同比增80.39% 综合产业链人士对明年行业的预判，除了技术迭代的新需求，光伏装机容量的增加为光伏设备提供支撑。“明年的行业整体利润可能是收缩的，但从竞争格局上讲，我们不悲观。”上述高测股份证券部人士表示。 据浙商证券测算2022-2030年全球光伏新增装机需求，预计2030年全球新增装机需求达1189-1472GW（平均1330GW），2022-2030年CAGR达23%-26%（约6倍空间）。有业内人士指出，长期而言，光伏设备整体的周期性要弱于光伏主产业链，但如果产业供给过剩，若价格竞争到成本线，下游的扩展计划就会减少，那么就会影响对光伏设备的需求。 不“押宝”单一光伏赛道，多元化布局对冲周期波动 “今年日系厂商交货期变长了，有的设备下完订单要等两年才能拿到货，国内厂商等不了，固定成本投入摆在那，会选择采购国内厂商设备。”前述光伏设备厂商业内人士对财联社记者表示。 碳化硅衬底迈进“8英寸时代”。财联社记者从宇晶股份方面获悉，公司6-8英寸碳化硅砂浆/金刚线兼容性多线切割机2023年累计销售额突破2.2亿元。其合作的客户包括东尼电子、三安光电、合盛硅业等头部企业。 宇晶股份相关负责人对财联社记者表示，碳化硅作为第三代半导体单晶材料的代表，为新能源汽车领域的功率芯片提供支撑，而碳化硅单晶衬底加工所需的切磨抛设备对单晶抛光片的良率、质量、成本起到决定性的作用。 占据光伏切割机半壁江山的高测股份也在加快在碳化硅领域的渗透，公司证券部人士对财联社记者表示，“目前公司8寸碳化硅金刚线切片机设备已经在头部客户实现试用及销售，公司碳化硅切片机累计签单已超40台。”他进一步表示，这样的创新业务在公司营收占比目前约为5%左右，但这块业务增速很快，毛利率比光伏设备更高，预计明年会保持增长。 “目前公司已基本实现 8-12 英寸大硅片设备的全覆盖并批量销售，6 英寸碳化硅外延设备实现批量销售且订单量快速增长。”晶盛机电日前在与机构交流时透露，据了解，公司除主营业务产品外，产品还延伸布局至化合物半导体蓝宝石和碳化硅材料以及相关产业链核心的辅材耗材，如石英坩埚、金刚线、精密零部件等领域。 |
