光伏赛道反弹 基金人士把脉新能源行情拐点

刘伟杰 来源:中国证券报 编辑:jianping 光伏赛道
   近日,新能源赛道出现反弹,光伏产业、BC电池概念等方向领涨,部分龙头企业在BC电池技术领域取得重大突破,引起市场关注。随着新能源行业龙头企业估值性价比凸显,不少投资者热议行情拐点是否已然来临。

  多位基金人士表示,新能源赛道当下的主要问题是总体产能过剩,并且现有产能同质化严重,但随着行业劣质产能加速出清,优质产能占比迅速提高,明年二季度有望迎来行业景气度上行。

  光伏产业链触底反弹

  12月26日,同花顺数据显示,尽管光伏产业指数小幅走软,但德业股份、固德威、禾迈股份等个股强势走高。德业股份近八个交易日大涨近46%,固德威、禾迈股份一周内均上涨超25%,成为该板块强势反弹的佼佼者。

  一些公募基金四季度以来积极布局光伏产业链,收获颇丰。例如,刘格菘管理的广发小盘成长新进358.41万股德业股份,一举成为该公司第三大流通股东。

  作为公募基金青睐的重仓股之一,光伏行业龙头隆基绿能近期股价有所提振。该公司近日称,经德国哈梅林太阳能研究所权威认证报告,其自主研发的背接触晶硅异质结太阳电池,利用全激光图形化可量产制程工艺获得27.09%的电池转换效率,创造单结晶硅太阳能电池效率的新世界纪录。

  安爵资产董事长刘岩表示,隆基绿能在BC电池技术上取得的突破性进展,显著提升了硅太阳能电池的效率,进一步增强了光伏产品的性能和竞争力,扩大了中国在全球光伏领域的影响力。

  排排网财富研究部副总监刘有华认为,11月份光伏组件同比和环比的出口数据均明显改善,有助于提振市场对于光伏产业链的信心,海外出货改善预示着明年一季度的库存去化将结束,需求端的压制因素会明显减弱,这对明年二季度的行情较为有利。

  需求将保持旺盛态势

  根据国家能源局数据统计,今年前三季度,我国光伏新增装机12894万千瓦,同比增长145%,其中集中式光伏新增装机6180万千瓦,分布式光伏新增装机6714万千瓦。全国光伏发电装机容量达到5.2亿千瓦,全国光伏发电量4369亿千瓦时,同比增长33%。

  刘有华表示,今年光伏新增装机规模高速增长,需求显著好于预期,预计四季度装机将超过6000万千瓦,全年将有望达到18900万千瓦。不过,今年作为光伏行业扩产较快的一年,产能的快速扩张也导致价格承压、业绩下降,导致不少公司股价走势疲软。预计明年全球光伏装机规模增速有望达到20%,光伏需求仍保持旺盛态势。

  正圆投资也表示,产能过剩是行业价格“内卷”主要原因,因为供给端释放速度过快,产业链业绩呈现季度下降趋势,其中硅料环节环比数据下降较多,硅片和一体化组件企业的收入和盈利均承受压力。

  赛道拐点或来临

  业内人士称,新能源成为我国经济高质量发展的重要战略选择,拥有长期且巨大的发展潜力,但该行业当前产能严重过剩导致相关企业股价走势持续疲软。

  正圆投资表示,随着行业进入寒冬,头尾企业成本效率差距都非常明显,每个环节里相对落后的产能劣势都会被放大,这一轮出清活下来的,一定是各个环节具有领先优势的企业,明年需要关注优质细分赛道的龙头个股。

  随着近两年的大幅调整,不少优质新能源公司极具性价比,这也让很多投资者热议,新能源赛道的行情拐点何时来临,哪些细分环节将优先走强?

  在刘岩看来,除了暂时的产能过剩,政策风险、市场竞争、技术风险和资本市场环境也是该行业面临的挑战。明年上半年,新能源方向有充分的投资机会可以挖掘,因为整个新能源产业的市场渗透率和占有率仍然在不断提升,前景非常光明。

  “未来一年,锂电池及其材料环节库存触底,碳酸锂价格进入底部区域,同时明年销售的新车型大部分是今年发布的纯电车,带电量显著增加,锂电池产业链底部现象明显,会率先走强;光伏会享受到行业贝塔的弹性,但其自身行业的过度竞争还没完全结束,整体反弹节奏会滞后一些。”正圆投资如是说。
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