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胶膜作为光伏的关键辅材之一，其市场状况对光伏行业有着重要影响。然而，进入今年第四季度，光伏胶膜由于产品端价格走低、需求端组件库存较高，正面临严峻的挑战。 据财联社记者统计，在光伏胶膜品种中占据主流的EVA类胶膜，相对二季度初，目前价格已经下滑约47%。相关企业人士向财联社记者称，因胶膜行业仍处于产能整合阶段，市场竞争态势仍比较激烈，产品毛利率处于历史低位。不过，随着光伏技术从P型向N型迭代，胶膜市场重心也在调整中，目前各大厂商均在加大盈利更为稳定的POE类胶膜的份额。 多路因素交错 胶膜价格滑坡 据悉，光伏胶膜是一种应用于光伏系统（主要是组件）的封装材料，其主要作用是保护光伏电池和提供电气绝缘，同时有助于提高模块的耐久性、提升透光率并最大化电能输出效率，具体类型上，主要分为EVA胶膜、EPE胶膜、POE胶膜等。 近年来在光伏产业的不断发展下，胶膜市场的需求量逐年增加。不过，与光伏产业链上其他产品类似，近期光伏胶膜的市场表现并不良好。 财联社记者根据SMM的市场报价统计，截至11月30日，EVA胶膜（透明）的均价已经跌至7.47元/平方米；EVA胶膜（白色）的均价跌至8.27元/平方米；POE胶膜跌至14.26元/平方米；EPE胶膜的均价也跌至9.68元/平方米。 其中，大多胶膜产品价格环比上周，约有0.2%-0.5%的跌幅，与11月初相比则下跌2%-4%。 赛伍技术相关人士向财联社记者表示，光伏胶膜产品出货价格会根据市场走势进行安排，近期部分产品有下跌迹象，不过POE胶膜因为原材料价格变动相对平缓，表现得更为坚挺一些。 原料波动确实对胶膜价格造成较大影响。尤其是在EVA产品方面，从9月底开始，光伏EVA粒子和EVA胶膜价格下跌迅速。生意社数据显示，截至11月28日，国内EVA基准价在12233.33元/吨，较上半年均值15857元/吨下跌超20%。 整体来看，今年胶膜价格走势呈现“头尾两低”的趋势。4月初，EVA胶膜价格为11元/平方米，但在二季度，胶膜价格就曾一路走低，7月初，EVA胶膜价格下跌到8.5元/平方米。三季度开始，胶膜曾表现回暖，价格与行业出货量上行。但进入四季度，胶膜再度下挫。 环保与公用事业分析师许杰向财联社记者称，除了原料的影响外，胶膜下游的光伏组件行业压力越来越大，“四季度是传统的光伏旺季，但受到整个行业产能过剩的影响，组件环节进入高库存状态，且二、三线组件厂商在当前低价下，被迫减产止损，因此各家组件厂商在四季度采购胶膜的意愿会有所减弱。” “去库存将是一段时间内的主旋律。综合价格和出货量来看，四季度光伏胶膜企业遭遇寒冬，或许是极有可能发生的事情。”他进一步提出。 业绩亮起红灯 格局稳中有变 受到产品价格走势影响，今年整体来看，光伏胶膜企业的业绩普遍承压。 在市场格局上，根据机构统计，福斯特是行业领导者，过去几年市场份额保持在接近50%。但公司也未能独善其身，出现了“增收不增利”的情况，前三季度实现营收166.5亿元，同比增长23%；归母净利润14.3亿元，同比下降6.7%。 除此之外，海优新材、赛伍技术、天洋新材和鹿山新材的业绩也同比出现下滑，有的则出现亏损。 其中，海优新材2023年前三季度实现营收39.49亿元，同比下降4.4%；归母净利润-0.75亿元，去年同期为41.32亿元。不过，在量的方面，公司前三季度胶膜出货量已经超过2022年全年的4.34亿平方米。 海优新材在三季度业绩说明会上表示，因9月份开始，终端市场对组件价格下探的观望情绪导致需求延后，胶膜短期需求不振引发胶膜原材料EVA粒子价格以及胶膜产品的报价均在报告期末下调，为审慎起见，公司严格按照会计准则在三季度末计提了大额存货跌价准备，从而导致三季度的净利润为负。 不过，一些光伏胶膜企业在第三季度业绩迎小高潮。例如，福斯特Q3营收60.34亿元，同比增长33.2%，归母净利润5.46亿元，同比增长14.7%，这也对应第三季度胶膜的景气度回暖情况。此外，福斯特第三季度出货6.3亿平方米，环比增长24%，公司表示，主要是硅料价格企稳后组件排产提升带来的出货量的增长。 另一方面，在近年光伏市场装机量上升的刺激下，较多胶膜企业均推出了扩产计划。尤其二三线厂商纷纷IPO上市，资金实力显著增强，产能规模及出货量迅速提升。还有百佳年代、祥邦科技等，均在推进IPO申报中。这也造成2022年福斯特的市场份额被稀释至43%，行业供给格局开始从“一骑绝尘”朝向“一超多强”的趋势发展。 10月31日，赛伍技术发布公告，公司与宣城经济技术开发区管理委员会签订《太阳能光转胶膜项目投资框架协议书》，拟投建年产50GW太阳能光转胶膜及其他先进光伏电池封装材料项目。 福斯特在11月28日的投资者交流活动中透露，2024年公司的光伏胶膜产能将超过30亿平方米，未来仍将根据光伏行业的发展情况和公司长期稳定的市占率目标保持稳健的扩产规划。而根据机构统计，截至今年年底，福斯特光伏胶膜产能将达25亿平米。 福斯特认为：“行业内的优质产能是不会过剩的，关键看企业是否能够通过自身的综合竞争力能够持续获得稳定的订单，保持相对领先的盈利水平，使新增的产能处于较高的产能利用率水平，如果可以做到，就属于优质的产能，仍然可以跟随光伏行业的发展保持持续的扩产。” 瞄准技术迭代 企业战略重塑 不过，当前光伏产业处于P型转N型的关键阶段，TOPCon、HJT、BC、钙钛矿及叠层电池等迭代技术加速渗透，其实为胶膜企业提供了新的增长点。 业内人士向财联社记者介绍，EVA胶膜与PERC电池适配性较好、成本较低，因此一直是市场的主流。但POE胶膜在耐老化、水汽阻隔等性能上更具优势，逐渐成为双面、N型光伏组件封装的首选。 “但是综合考量成本、性能、良率和客户需求等因素，光伏胶膜厂商也会寻找一个平衡点。现在N型组件市场中胶膜使用比较多的是组合结构。”上述人士称。 目前，龙头厂商均在保持对技术迭代的关注，尤其在产品结构方面提升POE胶膜的份额。 福斯特透露，今年随着N型TOPCon组件的大规模量产，预计全年POE类（包括纯POE和EPE）的胶膜出货占比提升至45%以上，同比有10个百分点以上的提升。 另外，根据相关研报，海优新材、赛伍技术今年三季度的POE类占比均在40%左右。 值得一提的是，财联社记者了解到，除了针对规模化较快的TOPCon组件，不少光伏胶膜厂商还针对HJT、XBC和钙钛矿电池组件也都做了技术储备。 根据披露，赛伍技术正在发力新品光转胶膜，尤其是面向N型HJT组件的光转膜产品，公司在国内厂商中是第一家实现量产交付，今年供货客户从华晟新能源扩大到5家以上。 赛伍技术还于11月10日在投资者互动平台表示，公司应用于BC组件的焊线胶带目前给头部BC组件厂商供货且已实现批量交付，该产品在结构和材料方面具有较高的壁垒。黑色高反光背板也可以应用于BC组件，并已实现批量出货。 海优新材在投资者关系活动上表示，三季度高品质POE新型胶膜产品出货量明显提升，在BC类组件、TOPCon组件等主要客户实现批量供应。 鹿山新材11月17日在投资者互动平台表示，公司OCA光学胶膜预计2023年第四季度批量投产。目前BC电池封装胶膜正在测试认证与导入阶段，公司目前已经做好量产准备，导入完成后即可量产。 “光伏胶膜行业尽管面临短期的价格和成本压力，长期来看，随着组件端库存的逐渐消化，市场需求有望恢复。技术进步、产品升级以及创新能力的增强，将是光伏胶膜企业逆境中崛起的关键。预计在未来的市场竞争中，光伏胶膜企业将迎来新一轮的发展机遇。”许杰称。 |
