特斯拉收购Maxwell,为了下一个十年?

Chris Zheng 来源:42号车库 编辑:jianping 特斯拉Maxwell电池


收购 Maxwell 是特斯拉在电化学领域的第一次重要收购,这一点非常重要。这意味着特斯拉的电池战略出现转变,开始通过吸收外部技术团队布局未来电池技术战略。对于特斯拉来说,Maxwell 的技术会对特斯拉现有产品线的性能短板进行有力补充。


2019 年 2 月 5 日,特斯拉宣布以 2.18 亿美元溢价 55% 收购 Maxwell。


收购 Maxwell 是特斯拉在电化学领域的第一次重要收购,这一点非常重要。


战略生变


在汽车行业电动化变成大势所趋后,越来越多的公司在尝试布局固态、锂空气、燃料电池等下一代电池技术实现「弯道超车」,比如博世、丰田、大众等都在预研和布局固态电池的商业化。


身为电动汽车行业领头羊的特斯拉,如何避免资金、人才、体量更雄厚的巨头钻研出黑科技电池后发先至?在 2017 年的特斯拉 Q2 财报会议上,特斯拉 CEO Elon Musk 和 CTO JB Straubel一起向分析师回应了这个问题。


Elon:Ok, here’s my opinion of the battery breakthrough of the week of battery breakthrough du jour. When somebody has like some great claim that they’ve got this awesome battery, you know what? Send us a sample. Or if you don’t trust us, send it to an independent lab where the parameters can be verified. Otherwise, STF (like meant STFU:Shut The Fuck Up). Yes. So everything works on PowerPoint.


Elon:OK,下面是我对电池技术黑科技的观点:当有人告诉你他们做出了很棒的电池,怎么办呢,寄个样品过来。或者如果你不信任我们,寄样品给独立实验室,验证一下具体参数表现,否者就 TM 闭嘴吧。是,PPT 造电池当然一切表现很好。


JB Straubel 补充说,特斯拉今天是世界上最大的锂电池消耗者,这让特斯拉在接触那些尝试将前沿电池技术商业化的团队方面处于独特的地位。特斯拉经常收到不同的电池样品,已经对大量的电池样品进行了测试,并持续跟踪着数百个前沿电池研究项目,但特斯拉的电池战略暂时不会改变。


而收购 Maxwell 意味着,特斯拉的电池战略出现转变,开始通过吸收外部技术团队布局未来电池技术战略。对于特斯拉来说,Maxwell 的技术会对特斯拉现有产品线的性能短板进行有力补充。


Maxwell 是谁?


针对此次收购,特斯拉发言人回应说,我们一直在寻找对业务有意义的潜在收购,以支持特斯拉「加速世界向可持续能源的转变」的使命。但对于双方的合作细节只字未提。那么 Maxwell 是一家怎样的公司呢?


需要指出的是,Maxwell 并非 QuantumScape、Seeo、Sakti3 之类的电化学创业团队,相反,即便不被特斯拉收购,Maxwell 也是一家商业运作稳定、技术积淀深厚的电化学公司。


具体而言,Maxwell 的核心技术分为两块:干电池电极技术;超级电容驱动的能源储存业务。


先说干电池电极技术。Maxwell 高管告诉投资人,公司的「干电极」技术已经研发完毕并获得专利,这项技术能够显著增加电动汽车的续航里程并降低电池成本。


2019 年 1 月 16 日,Maxwell 针对公司业务出具了一份报告。其中一页 PPT 是这么介绍干电池电极技术的。


干电池电极:完成主要性能里程碑、变革电池技术,让电动汽车成为大趋势。

 

干电池电极有以下四个优点:


这页电池技术 PPT,看起来和任何一家动力电池创业团队的 BP 技术页面都大同小异。与其他公司的区别在于,就像前面提到的,特斯拉已经对大量的电池样品进行了测试,并持续跟踪着数百个前沿电池研究项目。唯独 Maxwell,让特斯拉愿意掏出 2.18 亿美元收入麾下。


如果考虑到特斯拉约 9.2 亿美元的可转换债务将在 3 月 1 日到期;Model S/X 降价 2000 美金,Model 3 累计降价 3100 美金,毛利率进一步承压;Elon Musk 不得不裁员 11% 开源节流,特斯拉在这样的背景下斥资 2.18 亿美元收购 Maxwell,只能解释为 Maxwell 的技术工程化与特斯拉的市场端号召力形成了立竿见影的匹配。


长期追踪 Maxwell 的 Oppenheimer 分析师 Colin Rusch 在报告中写道,Maxwell 制造电池组件的流程效率明显高于业内通用的流程。即使与目前市面上效率最高的电池制造流程相比,Maxwell 的流程也可以显著降低电动汽车的生产成本。


简单点说就是,如果特斯拉按照规划在未来 6 个月内成功实现了电池成本的下降和 Model 3 标准版的投产,那么 Model 3 标准版搭载的电池很可能已经有 Maxwell 技术的加持。


注意那张 PPT 底部:High Likelihood of Strategic Partnership(s) Within Six Months.(6 个月内形成战略伙伴关系的可能性很高。)


这份报告出具 20 天后,特斯拉宣布收购 Maxwell。那么这个潜在的战略伙伴,会是谁呢?


 

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