8家光伏企业中报预亏上限超10亿元 产能清退或已“箭在弦上”

刘梦然 来源:财联社 编辑:jianping 光伏企业
中报业绩预告陆续出炉,光伏板块正处周期底部,头部企业相比去年普遍由盈转亏。

记者注意到,截至目前已披露的业绩预告中,已有8家光伏企业中报预亏上限超过10亿元,其中隆基绿能预亏上限达到55亿元。上年同期,公司净利润91.78 亿元。

对于亏损原因,多家企业在公告中提到,报告期内产品价格持续下降导致毛利率下滑,以及降价所导致的存货跌价准备大幅上升。其中,隆基绿能预计计提存货减值金额45亿元到48亿元,是导致其盈利短期承压的重要原因。TCL中环公告中称,2024年第二季度,各产业环节基本处于销售价格和成本倒挂、普遍亏损甚至现金成本亏损的状态,经营业绩承压。

光伏晶硅产业链大致分为多晶硅-硅片-电池-组件四个主要环节。从披露业绩预告情况看,四个环节几乎无一幸免:多晶硅环节,通威股份预计上半年净利亏损30亿元至33亿元。分季度看,公司一季度净亏损7.87亿元,二季度亏损幅度扩大,单季预计净亏损22.13亿元-25.13亿元。

硅片是中报预亏的“重灾区”,TCL中环预计上半年实现归属于其股东的净利润为-29亿元至-32亿元;此轮扩产周期入局的硅片“新秀”们开始经受周期下行考验:双良节能预计上半年净利润亏损10.3亿元-12.8亿元;弘元绿能预计上半年净亏损8亿元-11亿元;京运通(601908.SH)预计上半年净亏损7.56亿元-11.3亿元;

在电池和组件环节,爱旭股份预计上半年净亏损14亿元-20亿元;隆基绿能预计上半年净亏损48亿元-55亿元。

加上此前预计上半年净亏损8亿元-12亿元的晶澳科技,已有8家光伏头部企业预亏上限超过10亿元。此外,钧达股份预计上半年净利亏损9000万元-1.8亿元;亿晶光电预计上半年净亏损4亿元-6亿元;沐邦高科预计上半年净亏损1.52亿元-1.87亿,同比转亏。

对于亏损原因,多家企业提到了价格承压带来冲击。钧达股份认为,光伏行业进入结构性调整阶段,在行业供需失衡持续扩大的影响下,市场竞争进一步加剧,主产业链产品价格承压,行业盈利水平大幅下降。

隆基绿能在回复交易所工作函中表示,2023年四季度以来,组件集采招标投标价屡创新低。主流产品价格快速下跌,且下跌幅度超过行业成本下降幅度,跌价迹象明显。

弘元绿能同样表示,结构性调整下,市场竞争进一步加剧,主产业链产品价格承压,行业盈利水平大幅下降。公司营业收入较去年同期出现下滑,主营业务产品毛利率同比有较大下降,存货跌价准备大幅增加,导致公司净利润为负值。
低价非理性竞争下,光伏各环节跌破盈亏平衡点。财联社记者注意到,截至6月下旬,多晶硅致密料和N型G10L单晶硅片分别为3.46万元/吨、1.11元/片,较年初降幅超过三成。根据机构测算,当前价格下,大部分硅片、电池片均处于现金流亏损状态。

眼下,光伏产业的“灵魂拷问”是,在价格战已无法持续、经营现金流转负的情况下,“失血”状态还能持续多久?

头部企业预测:再过三个月价格可能会稳定或者上抬

光伏制造业具有一定的周期性特点。如何度过周期底部,是众多企业当下面临的首要难题。此前,有头部组件厂负责人对财联社记者表示,利润见底说明拐点将至,但这也表明,真正的产能清退将在下半年逐步开启。

而根据机构更保守的预测,由于硅片/电池片环节当前总产能仍显著过剩,且行业成本曲线已较为平坦,因此在可观的产能规模出清或“破坏性”的技术变革发生之前,盈利改善空间预计非常有限。

目前,晶硅产业链主要环节仍处于清库阶段,供给端压力有减缓预期,但产品价格显著回升还未出现。根据infolink于6月下旬发布报告,国内项目仍旧观望,组件价格混乱,分销商抛货价格持续探低,部分中后段厂家交付价格已低于0.8元人民币,整体价格仍有下探趋势。

业内共识认为,光伏产能出清已经“箭在弦上”。隆基绿能董事长钟宝申在接受投资者调研中表示,只看当前行业现状,现在的价格就是底部,短期内整个行业没有能力支撑价格进一步下跌。

至于价格什么时候能反弹,钟宝申认为,以目前的竞争态势有可能再过三个月左右,价格可能会稳定或者稍微上抬。未来一段时间,价格会回到现金成本和制造成本之间。随着产能继续出清,价格会回到制造成本。

钟宝申对投资者表示,2024年会是公司非常艰难的一年,也会是行业艰难的一年,2025年公司将会率先回到增长轨道,公司会先于光伏行业进入到复苏状态。

值得一提的是,在产能清退加快的同时,光伏的产能扩张也有望得到进一步引导。据工信部网站消息,工信部就《光伏制造行业规范条件(2024年本)》《光伏制造行业规范公告管理办法(2024年本)》(征求意见稿)公开征求意见,拟引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目。

相比于前一版变化,对于除了多晶硅之外的新建和改扩建光伏制造项目,也将最低资本金比例由20%提升至30%。业内分析认为,在目前光伏供需形势严峻的情况下,加强供给端的调控是加快推动供需恢复平衡的关键举措。

0